专题：2026可持续全球领导者大会&第二届绿色产业与可持续消费博览会

　　10月22日金融一线消息，2026 可持续全球领导者大会于 10 月 20 日 - 22 日在上海举行，主题为 “共筑韧性未来：全球治理、创新驱动与产业升级”。美国锡耶纳大学（Siena University）金融学副教授（终身教职）同生辉出席并发表演讲。

　　同生辉表示，在过去几年中，我国绿色发展取得了长足的发展，绿色增长已经居世界第一位。但是绿色资本使用市场化的程度，和西方国家比起来比较低。

　　“现在面临一个问题，在规模增长的同时，如何提高效率？”同生辉说。对此，他总结了提高绿色投资价值的四个核心因素：

　　第一，风险识别。

　　第二，信息质量。指信息质量的充分性和准确性。

　　第三，现金流估测。做资本预算的过程中，现金流的估测非常重要，如果现金流预测出现偏差，这个资本预算基本是不靠谱的。

　　第四，公司治理的质量。

　　同生辉进一步表示，从全球趋势来讲，从ESG标签走向财务价值，不光中国有这个情况，在西方国家也是一样的，比如“漂绿”，在我们国家有，在其他国家也有。

　　同生辉指出，目前静态的ESG评级结果是五花八门的，相关系数能低到0.3%，高的是0.7%，不同评级机构给出的评级是极其不靠谱的。这种情况下，根据不靠谱的评级，ESG分析结果当然是不可靠的。“从宏观趋势来讲，从静态的ESG评级过渡到动态的风险识别；目前为止，更多强调绿色融资规模的扩大，发展到怎么提高资本配置效率。”同生辉说。

　　同生辉认为，在三个决定ESG如何影响融资成本的因素中，第一个是气候风险。气候风险如何融入现金流的预测之中；第二个是信息风险，牵扯到资本成本在资本预测过程中是否可靠；第三是公司治理的质量。