5月23日，網易雲音樂漲超6%，騰訊音樂-SW漲近4%，股價齊創歷史新高。在線音樂已進入良性增長階段，機構看好龍頭企業長期增長潛力

隨着競爭格局改善、用戶付費意願提高和價值鏈重塑，在線音樂行業已進入良性增長階段。

廣發證券表示，音樂消費需求穩定，流媒體渠道是錄製音樂市場增長的支柱，中國市場具備持續成長潛力；流媒體基於穩定音樂消費需求，長期具備對C端提價能力，收入保持可持續的健康增長的同時，通過經營槓桿提升，利潤釋放潛力或被低估。

中信建投研報指出，國內音樂行業需求穩定，兩大龍頭通過社區建設和獨立音樂內容扶持實現差異化，雙龍頭具有長期成長潛力。看行業，相比長視頻，國內音樂平臺具有更良性的增長環境。一方面，音樂平臺受益於更高的遷移成本、更長的內容生命週期、更強的付費粘性；另一方面，短視頻為音樂平臺提供高效宣發渠道，兩者並非競爭關係。而獨家版權終結降低成本壓力，監管引導良性競爭，激發增長潛力。看增長，海外產品提升增長想象空間。Spotify 的高付費率打開國內龍頭收入增長空間；扶持獨立音樂人策略增強對全球三大唱片公司的議價能力，打開毛利率空間。隨着國內雙龍頭聚焦在線音樂主業的「付費會員和 ARPPU」雙輪驅動，在良性競爭環境和行業格局下，看好業績可持續增長。