Jefferies 認爲 QUAKER HOUGHTON 可能即將迎來一次短期和長期的突破。

這家金屬加工液公司在本週一被 Jefferies 從“持有”評級上調至“買入”，同時將目標價從每股115美元上調至146美元，這意味着相較上週五109.65美元的收盤價，有超過33%的上漲空間。週一，該股飆升9.6%，距離目標價仍有21%的上漲空間。

儘管魁佳化學的股價在2025年迄今已下跌超過14%，但Jefferies分析師 Laurence Alexander 預計，隨着鋼鐵需求的改善和基建支出的增加，這種情況將會改變。他還表示，公司應有能力將原材料上漲的成本轉嫁出去。

Alexander 估算，每增長1%的銷售額，公司每股收益可能上升3.5%至4.2%，這意味着在週期性復甦期間，股價可能迅速反彈。

Alexander 在給客戶的一份報告中寫道：

“換種方式來看，在一次快速的週期性擴張中，如果銷售額在兩到三年內增長15%，我們預計利潤將因此累計增長約33%；再加上利潤率從長期平均的36%-38%擴大至40%-42%所帶來的約36%的經營槓桿效應，綜合來看股價可能在不需要估值倍數提升的情況下翻倍。此外，保持1.5倍財務槓桿可貢獻約15美元/股，累計自由現金流可帶來約25美元/股。”

但從長期看，Alexander 表示，到2030年該股有可能實現股價三倍增長。

他表示：“如果魁佳化學能夠與那些高質量複合型增長公司看齊，我們估算其估值倍數達到13倍至15倍是有可能的。這意味着到2030年，其股價可能達到每股350至475美元，相當於當前股價的3.2倍到4.5倍，這取決於不同資產負債表靈活性情景。”

根據 Alexander 的觀點，魁佳化學有望利用其規模優勢、數字化、自動化以及集成分析，帶動估值倍數上升。此外，在上述理想情景下，公司還可以通過加大股票回購或展開併購進一步提升股東價值。

不過，他也指出，如果出現經濟衰退，魁佳化學的股價可能跌至每股90美元，原因在於公司可能無法有效轉嫁原材料成本，同時需求也將大幅疲軟。