中國中車(01766)披露2025年度業績，報告期內實現營業收入2730.63億元人民幣，較2024年的2464.74億元增長10.8%；淨利潤168.96億元，按年增長7.8%，其中歸屬於母公司股東的淨利潤為131.81億元，年內每股收益0.46元。公司營業成本2146.84億元，按年增長10.8%；銷售費用58.67億元、管理費用160.07億元及研發費用176.41億元，均較上年保持一定增幅。期內經營活動現金流量淨額241.86億元，按年減少10.6%。

截至2025年末，公司資產總額達到5507.74億元，較上年末增長7.4%；負債總額3346.96億元，按年增長10.5%；歸屬於母公司股東權益1721.21億元，增長1.97%；少數股東權益439.58億元，上升6.06%。股本保持在286.99億股不變，控股股東及實際控制人為國資背景中車集團，持股超過半數，未見新增股份發行或回購行為。

報告期內，各項經營板塊包括軌道交通裝備與相關服務、新產業及現代服務業務等實現持續增長；公司重視研發投入與技術升級，不斷完善軌道交通裝備製造及配套服務的競爭力。銷售、管理與研發費用相對營收規模保持可控，整體業務結構繼續優化。

在資本結構與孖展方面，公司繼續通過債務孖展工具等多種渠道獲取資金，以補充營運資金或償還銀行借款。年內發行多期超短期孖展券，並根據既定用途投入項目建設或償債。期末資產負債率維持在合理水平，利息保障倍數及現金覆蓋指標相對穩健。

公司治理與合規運作方面，報告披露董事會、監事會及高級管理層形成多層次管控架構，下設審計與風險管理、薪酬與考覈等專業委員會，針對重大投資決策、財務與審計審核、薪酬方案及風險管理等進行審議與監督。公司亦多次召開董事會會議審議利潤分配提案、固定資產投資及內部激勵事項，董事及高管分工明確，注重內控流程與合規要求。

年度風險因素方面，報告提示應特別關注市場環境與產品競爭，以及可能出現的重大自然災害等外部不確定性；公司在重大項目規劃、孖展安排及出售資產等方面均履行內部審議程序，通過內部審計與外部審計相結合的方式加強監管與風險防範。

股權結構方面，除境內A股及境外H股外，報告期內無其他類別股份。控股股東中車集團的持股比例穩定，其餘主要股東包括多家機構投資者，整體股本總數表現平穩。公司年內並未實施股權激勵或回購方案，且不存在庫存股份或授權股本變動。

總體而言，2025年度中國中車營業規模及盈利能力雙雙上行，研發投入深化技術競爭力，內部治理以多層級監督與合規管理為核心，資本運作穩健推進，亦對未來內外部經營風險保持警覺與應對措施。