澳亞集團（02425）在2025年度迎來行業回暖機遇。根據年報披露，受國內消費信心改善及乳製品、肉牛市場復甦帶動，公司以「提質增效」為發展思路，聚焦精細化養殖及成本管控。報告期內，集團收入為人民幣34.68億元，較2024年度的36.84億元下降5.9%；毛利從4.91億元增至6.34億元，毛利率提升至18.3%。全年淨虧損由2024年度的12.69億元收窄至7.51億元，虧損主要來源於生物資產公允價值減去銷售成本變動所錄得的9.46億元損失。

財務表現方面，2025年度銷售成本按年下降6.0%至34.47億元，並帶動現金EBITDA升至7.09億元，較2024年度增長38.1%。經生物資產公允價值調整前，集團由上年的虧損864.1萬元轉為本年度盈利1.95億元。經營數據表明，奶牛年均單產達14.1噸，較上年增長0.7%。截至年底，奶牛存欄規模為112,172頭，肉牛存欄規模則為27,358頭，分別按年下降8.2%和23.4%。

分業務看，原料奶收入為人民幣26.78億元，肉牛業務收入4.31億元，其他輔助業務收入3.60億元。飼料成本下降、集中採購和胚胎移植等技術手段推動生產效率上揚，肉牛業務繼續保持盈利。年內推廣體外受精和胚胎移植超過21,000枚，鞏固了優質牛群基礎。集團亦於報告期內完成約3.07億港元配股籌資，用於償還短期貸款、利息及補充營運資金，進一步優化財務結構。

年末公司儲備總額為人民幣6.21億元，較上年末的13.72億元明顯下降，留存利潤由8.74億元降至1.23億元。總體資產負債方面，集團總資產為88.35億元，總負債為54.99億元，資本負債比率升至約131%，反映出公司在持續調整孖展結構與配套資金使用。管理層強調，通過嚴格內控、風險管理及企業管治安排，審計委員會和內部審計部門將進一步完善對財務流程的監督、風險管理以及合規執行。

公司主營業務為奶牛和肉牛養殖，核心生產與銷售網絡遍及中國山東及內蒙古等地區，並在新加坡設立總部。香港與新加坡公司祕書分別負責法律合規及公司祕書事務。董事會由執行董事、非執行董事及獨立非執行董事組成，董事會下設審計、薪酬、提名及ESG等多個委員會。報告期內，董事會及委員會成員有所調整，如非執行董事及獨立非執行董事職務變動、提名委員會主席的調整等。與此同時，公司持續推行企業管治及風控體系建設，通過審計委員會、ESG委員會及內審等多重機制加強營運透明度與內部控制。

在行業層面，2025年中國畜牧與養殖行業進入穩步復甦階段，乳製品行業「減量提質」趨勢持續，肉牛需求抬升並呈價格回暖跡象。澳亞集團在此背景下堅持強化經營效率，側重遺傳育種、飼料管理及產品品質提升，並於年報中提出了四大未來發展方向，包括提升牧場管理及牛奶品質、加快肉牛事業升級、深入技術創新與運營整合，以及踐行可持續發展理念。公司預計利用規模化與品牌化運營優勢，在行業復甦周期中持續優化投入產出比，為後續市場競爭和增長奠定更牢固基礎。