美股半導體板塊周五全線走弱，iShares費城交易所半導體ETF收跌4.4%。個股方面， 美光科技跌近7%， 英特爾跌7.9%，光通信股 Coherent、 Lumentum Holdings Inc.均跌超8%，半導體板塊明顯跑輸整體科技股。

對此，瑞穗證券董事總經理Daniel O’Regan表示，當天市場最關注的問題就是「為什麼半導體板塊表現如此疲弱」。他認為，此輪下跌並非由單一利空引發，而是多重因素共同作用的結果。

首先，英特爾財報利好兌現卻未能帶動股價上漲。儘管公司第二季度營收創近15年來最大增幅，業績整體優於市場預期，但股價仍高開低走，令市場擔憂即使業績超預期，也難以繼續支撐半導體板塊估值。

其次，中國存儲廠商長鑫存儲（CXMT）即將在上交所IPO，也引發市場對全球存儲行業競爭格局的關注。O’Regan認為，市場對長鑫存儲威脅美國存儲廠商的擔憂存在一定誇大，但近期有報道稱蘋果正與長鑫存儲展開接觸，仍讓投資者重新評估其未來競爭力。

與此同時，市場對AI基礎設施投資可持續性的討論也在持續升溫。隨着超大規模雲服務商（Hyperscaler）持續加碼資本開支，投資者開始擔憂高額孖展成本是否會影響AI基礎設施建設節奏，並進一步拖累整個AI產業鏈。

穆迪最新報告預計， 微軟、 亞馬遜、 谷歌A、 Meta Platforms, Inc.、 甲骨文及 CoreWeave, Inc.六大雲服務商今年資本開支總額將達到約7850億美元，到2027年有望接近1萬億美元。報告指出，AI實驗室、雲服務商及高端芯片企業之間不斷加深的合作關係，雖然有助於鞏固產業生態，但也意味着，一旦未來AI需求不及預期，整個產業鏈將面臨更大的系統性風險。

此外，韓國半導體板塊大跌也進一步拖累市場情緒。韓國綜合股價指數（KOSPI）周五下跌5.7%，三星電子、SK海力士等芯片股普遍走弱，對全球半導體板塊形成負面傳導。