股市投資者最喜歡看到的是公司展現出持續的“超預期並上調指引”模式。也就是說，公司每季度的財報都優於分析師預期，接着分析師調高未來幾個季度的營收與利潤預估，在這種正向循環推動下，股價也會水漲船高。
但到目前爲止，今年大多數標準普爾500指數（S&P 500，代碼SPX）成分股公司的分析師一致營收預期已被下調，而利潤預期的下調幅度更甚。
這些是針對2025年自然年度的預測，FactSet已調整包含那些財年與自然年不一致的公司。預估數據依據多種因素，包括公司的營收、利潤和利潤率指引，以及行業、經濟和貿易政策的發展。
由於原材料成本上升（部分源於特朗普對進口商品加徵的新關稅），利潤率收窄可能會在第二季度財報季成爲焦點。
以下是一些近期下調營收和/或利潤預期的公司例子：
梅西百貨 （Macy’s Inc., 代碼M）於5月28日公佈2025財年第一季度業績。該零售商維持全年營收預期不變，但下調了利潤預期，理由是關稅上漲及公司選擇承擔部分新增成本。
寶潔 （Procter & Gamble Co., 代碼PG）於4月底發佈了2025財年第三季度財報，並因消費支出下滑及預期的關稅成本上漲，下調了全年營收與利潤預期。寶潔首席財務官Andre Schulten在一場會議上表示，公司預計將裁員約7000人。
爲了獲得一套能統一反映公司指引與其他市場變化的數據，我們對S&P 500指數成分股的息稅前利潤（EBIT）與營收的共識預估進行了分析，並對比了截至12月31日的預估數據與當前數據。一個公司預計的營業利潤率可以通過EBIT除以營收估算得出。
在標普500中，有496家公司擁有完整的當前與去年底的估值數據。彙總如下：
59%的公司營收預估下調；
66%的公司EBIT預估下調；
48%的公司營收與EBIT預估同時下調；
65%的公司預計營業利潤率收窄。
然而，有87家公司逆勢而行，其2025年的銷售與EBIT共識預估均上調，且營業利潤率預計擴大。
在這87家公司中，有20家公司被FactSet調查的分析師中至少75%給予“買入”或同等評級。以下是這20家公司，按其2025年營收預估年內升幅排序，並顯示營業利潤率變化：
公司名稱 | 股票代碼 | 2025營收預估變化 | 2025 EBIT預估變化 | 預計2025營業利潤率 | 2024年末利潤率 |
EXE | -2.06% | +20.48% | 23.52% | 12.84% | |
SCHW | +0.07% | +4.14% | 46.06% | 44.88% | |
PODD | -2.27% | +4.10% | 16.58% | 15.60% | |
BSX | -0.70% | +3.99% | 27.68% | 27.52% | |
AVGO | +0.14% | +3.11% | 65.28% | 64.13% | |
INTU | -0.30% | +2.65% | 40.59% | 40.16% | |
HBAN | +0.49% | +2.63% | 39.81% | 38.77% | |
GE | -3.74% | +1.73% | 20.83% | 20.49% | |
ICE | -0.25% | +1.08% | 60.23% | 59.87% | |
Arista Networks Inc. | ANET | -3.20% | +0.94% | 45.20% | 44.17% |
LRCX | +3.06% | +0.79% | 31.59% | 30.65% | |
C | -0.18% | +0.67% | 36.45% | 35.63% | |
KO | +0.81% | +0.65% | 30.98% | 30.74% | |
BAC | +0.49% | +0.65% | 36.52% | 36.42% | |
RCL | -1.57% | +0.21% | 27.75% | 26.59% | |
IRM | -0.16% | +0.20% | 21.26% | 20.39% | |
CCL | +1.24% | +0.08% | 15.38% | 15.25% | |
DIS | +2.65% | +0.01% | 18.53% | 17.80% | |
TRMB | +0.61% | +0.01% | 26.69% | 26.21% | |
AMT | +0.84% | +0.01% | 46.87% | 46.41% |
資料來源：FactSet
以下是上述20只股票，按分析師一致目標價所隱含的12個月漲幅排序：
公司名稱 | 股票代碼 | 6月9日收盤價 | 一致目標價 | 隱含12個月上漲空間 |
BSX | $100.04 | $120.68 | 21% | |
AMT | $212.83 | $246.20 | 16% | |
TRMB | $72.36 | $83.51 | 15% | |
AVGO | $244.28 | $280.83 | 15% | |
ANET | $96.80 | $109.15 | 13% | |
EXE | $114.94 | $128.79 | 12% | |
CCL | $24.21 | $27.08 | 12% | |
PODD | $305.66 | $341.27 | 12% | |
IRM | $101.22 | $112.67 | 11% | |
KO | $71.77 | $79.55 | 11% | |
ICE | $175.97 | $194.38 | 10% | |
BAC | $44.87 | $49.54 | 10% | |
DIS | $115.66 | $126.84 | 10% | |
HBAN | $16.23 | $17.70 | 9% | |
C | $78.17 | $84.95 | 9% | |
INTU | $764.38 | $806.04 | 5% | |
LRCX | $88.30 | $91.04 | 3% | |
SCHW | $88.21 | $90.68 | 3% | |
RCL | $273.99 | $272.59 | -1% | |
GE | $251.41 | $246.63 | -2% |
資料來源：FactSet
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