【管理層觀點】
霍瑞斯曼教育公司總裁兼首席執行官Marita Zuraitis表示，公司各業務板塊均表現出色，達到了或超過了目標盈利指標。管理層強調，2025年全年核心每股收益（EPS）指導範圍上調至4.5至4.7美元，反映了戰略投資和顯著的非經常性費用項目。

【未來展望】
管理層預計2025年全年核心EPS將在4.5至4.7美元之間，假設全年災害損失為6500萬美元，總淨投資收入在4.73億至4.77億美元之間。未來計劃包括加大對教育市場的投資，推動長期盈利增長。

【財務業績】
第三季度核心每股收益（EPS）達到1.36美元，同比增長64%。全年核心股本回報率（ROE）為13.8%。季度總收入增長6%，個別補充銷售增長40%，團體福利銷售創紀錄。

【問答摘要】
問題1：關於P&C業務的有機保單增長軌跡，尤其是汽車和房屋業務的增長前景如何？
回答：我們始終關注教育者家庭的增加和持續的盈利增長。各業務銷售勢頭強勁，保留率穩定。個別補充銷售增長41%，團體增長91%，壽險增長16%，退休金增長9%，房產增長8%，汽車增長4%。

問題2：關於EPS指導，第四季度的預期是什麼？能否詳細說明投資計劃？
回答：全年指導範圍為4.5至4.7美元，第四季度預期為1至1.2美元。我們更新了災害損失假設，縮小了淨投資收入範圍，並增加了500萬美元的企業和其他費用。我們將繼續投資於業務增長。

問題3：關於補充和團體福利的線索管理系統，貴公司是如何應對的？
回答：我們在個別補充業務上有很好的開端，團體補充業務相對較小，但增長勢頭強勁。我們在生成線索、擴展分銷和現代化基礎設施方面進行了投資。

問題4：是否有機會與專門的另類資產管理公司建立更大的合作伙伴關係？
回答：我們採用最佳組合的模式，與核心投資組合經理合作，同時補充專業經理。我們認為這種多樣化的資產管理合作伙伴關係是最好的選擇。

問題5：關於災害損失的調整，2026年的預期是什麼？
回答：2025年的原始指導為9000萬美元，實際為6500萬美元。儘管今年災害損失較低，但我們預計2026年不會顯著下降。

問題6：關於P&C業務的正常化盈利，2026年的預期是什麼？
回答：我們預計汽車業務的綜合比率在中位90%，房產業務在90%以下。我們計劃明年在汽車業務上實施中位數的單一數字費率增長，在房產業務上實施高位數的單一數字費率增長。

【情緒分析】
分析師和管理層的語氣積極，管理層對未來增長充滿信心，分析師對公司的戰略和財務表現表示認可。

【季度對比】
| 關鍵指標 | 2025年Q3 | 2024年Q3 |
| -------- | -------- | -------- |
| 核心每股收益（EPS） | $1.36 | $0.83 |
| 核心股本回報率（ROE） | 13.8% | 8.4% |
| 總收入增長 | 6% | 4% |
| 個別補充銷售增長 | 40% | 25% |
| 團體福利銷售 | $6M | $3M |

【風險與擔憂】
儘管災害損失較低，但管理層警告不要期望未來災害損失顯著下降。投資和費用管理仍是關鍵挑戰。

【最終收穫】
霍瑞斯曼教育公司在2025年第三季度表現出色，各業務板塊均達到了或超過了目標盈利指標。管理層對未來增長充滿信心，並計劃通過戰略投資和費用管理實現長期盈利增長。儘管災害損失較低，但公司仍保持謹慎，不期望未來災害損失顯著下降。總體而言，公司在多元化業務和市場擴展方面取得了顯著進展，推動了整體財務表現的提升。