歐元兌美元匯率跌至七個月低點，主因伊朗戰爭引發的能源價格持續上漲加劇了市場對經濟負面影響的擔憂。作為能源進口方，歐元區貿易條件可能受能源成本攀升拖累；反觀美國作為石油淨出口國，美元則憑藉其避險屬性獲得支撐。通脹潛在上行與經濟疲軟的雙重壓力，令歐洲央行陷入政策兩難。倫敦證券交易所集團數據顯示，市場目前已押注央行年底前加息，而此前普遍預期其將維持利率不變。眼下焦點集中在能源漲價對增長前景的衝擊，歐元最低觸及1.1465美元。

美元對一籃子貨幣攀升至三個半月高點，中東衝突持續推動油價飆升，激發避險需求。德國商業銀行分析師福克馬爾·鮑爾指出：「伊朗危機進入第二周仍未見緩和跡象。」美國經濟相對強勁的表現，使聯儲局更容易通過推遲降息來應對潛在通脹壓力，預計美元短期走勢偏強。美元指數衝高至100.089，歐元則跌至1.1465美元的七個月谷底。

花旗分析師傑米·瑟爾表示，霍爾木茲海峽重啓時間表明朗前，短期國債收益率仍易受衝擊。下周多家央行議息會議可能加劇市場波動：歐洲央行或為預防性加息鋪路，而英國央行大概率保持審慎，為後續降息留有餘地。其強調：「基本情境下不確定性將促使歐央行按兵不動，但不排除實施零星保險式加息的可能。」

法國興業銀行利率策略團隊認為，中東戰爭引發的石油危機與其對2026年德國國債的看空預期相符。儘管收益率高點可能提前到來，他們維持年底3.25%的目標預測。期限溢價——即投資者持有長期債券相較於短期債券要求的額外收益——正在持續重建。若歐元區國債淨拋售未加劇，當前環境將提供一定支撐。大宗商品市場演變與利率波動性最終將決定方向。10年期德債收益率周四收報2.944%，盤中曾觸及2.963%的兩年半高位。

亞洲交易時段，美國中短期國債收益率走低，超長期限收益率微升，反映債券投資者正評估伊朗戰爭的經濟影響。法興策略師稱：「投資者持續權衡尾部風險，但核心邏輯未變——能源價格與利率波動性居高不下，此時不宜大舉建倉或逆向操作。」Tradeweb數據顯示，10年期美債收益率微降0.6點子至4.266%，30年期品種則上升1.1點子至4.894%。

聯合信貸投資研究所策略師盧卡·卡祖拉尼與弗朗切斯科·瑪麗亞·迪貝拉指出，德國10年期國債收益率逼近3%心理關口，但突破該水平「不會引發債市恐慌」。他們強調：「關鍵在於避免過度解讀——3%本身並無特殊意義。」回顧歷史同期表現有助於理解當前環境並預判未來趨勢。該收益率周四曾觸及近兩年半高點2.963%。

MFS投資管理公司分析師卡爾·昂預計，日本央行3月會議極大概率維持0.75%政策利率不變。他表示：「伊朗衝突帶來的大宗市場不確定性高企，提前或加速加息的理由尚不明確。」該機構基準情景仍為6月加息25點子，終端利率看至1.75%，政策正常化步伐保持約半年一次節奏。首相高市早苗的財政擴張議程疊加油價衝擊帶來的成本推動壓力，構成長期通脹上行風險。

瑞聯銀行資產管理部門首席投資官邁克爾·洛克指出，固收策略機會集中於利率與國債市場，驅動力來自各經濟體內外通脹格局的演變。「可通過發達市場與新興市場利率的方向性觀點捕捉機遇，」此外，收益率曲線形態變化或相似經濟體間的風險誤定價，也催生相對價值機會。可轉債套利策略則受益於多重順風因素，名義GDP健康增長為發行人的信貸質量提供支撐。

安本投資總監盧克·希克莫爾表示，當前債市正經歷多重溢價同步攀升。「更高的通脹溢價反映油價維持通脹高位的尾部風險；期限溢價上升源於利率終值的不確定性；地緣政治風險溢價亦持續疊加。」這些溢價雖無法在單一數據中直觀體現，「但共同推高了收益率水平」。