【管理層觀點】
Capri Holdings管理層確認Versace將出售給Prada集團，所得款項將用於大幅減少債務並恢復股票回購計劃。公司將專注於Michael Kors和Jimmy Choo品牌的增長機會。

【未來展望】
管理層預計2026財年收入在33億至34億美元之間，Michael Kors收入在27.5億至28.5億美元之間，Jimmy Choo收入在5.4億至5.5億美元之間。預計毛利率在61%至61.5%之間。公司計劃在未來三年內投入約3.5億美元用於Michael Kors門店翻新。

【財務業績】
2025財年Q4收入同比下降15%至10億美元，Michael Kors收入下降16%，Jimmy Choo下降3%。毛利率下降170個基點至61%。公司錄得淨虧損5.81億美元，主要由於非現金稅務估值準備金。

【問答摘要】
問題1：Michael Kors零售業務的表現如何？（此處換行）
回答：Michael Kors零售業務在上一季度同比下降約15%，但目前幾乎持平。Leila、Nolita、Bryant和Dakota系列的全價銷售表現優異，價格在200至400美元之間。JetSet品牌故事也在消費者中產生了共鳴。

問題2：Michael Kors品牌的批發前景如何？（此處換行）
回答：批發業務預計將有所下降，但管理層相信在2027和2028財年將實現穩定和適度增長。與全球戰略批發合作伙伴的討論進展順利，品牌故事和產品設計獲得積極反饋。

問題3：如何推動Michael Kors品牌的銷售增長？（此處換行）
回答：管理層承認過去幾年存在失誤，決定重新聚焦JetSet品牌故事和歷史定價。新產品系列如Leila、Dakota等銷售表現強勁。公司還計劃減少促銷活動並提高部分產品價格。

問題4：如何應對關稅影響？（此處換行）
回答：公司預計關稅將對2026財年成本產生約6000萬美元的影響。管理層將通過優化採購、與供應商合作創造成本效益以及戰略性評估價格上漲來減輕關稅影響。

【情緒分析】
管理層對未來充滿信心，語氣積極，強調品牌故事和產品創新的重要性。分析師對管理層的戰略轉型表示認可，但對關稅影響表示擔憂。

【季度對比】
| 關鍵指標 | 2025財年Q4 | 2024財年Q4 |
| --- | --- | --- |
| 收入 | 10億美元 | 11.8億美元 |
| 毛利率 | 61% | 62.7% |
| Michael Kors收入 | 8.6億美元 | 10.2億美元 |
| Jimmy Choo收入 | 1.4億美元 | 1.45億美元 |
| 淨虧損 | 5.81億美元 | 1.2億美元 |

【風險與擔憂】
關稅影響可能增加成本，全球經濟環境不確定性增加。庫存管理和門店優化計劃可能帶來短期收入壓力。

【最終收穫】
Capri Holdings通過出售Versace並專注於Michael Kors和Jimmy Choo品牌，展示了其戰略轉型的決心。儘管面臨關稅和全球經濟環境的不確定性，管理層對未來充滿信心，預計2026財年將實現收入穩定，並在2027和2028財年恢復增長。品牌故事和產品創新是推動銷售增長的關鍵因素。