海倫司（股票代碼：09869）於2025年實現收入5.39億元人民幣，按年2024年的7.52億元人民幣下降28.3%。不過，公司本年度成功扭虧為盈，錄得淨利潤3,395.4萬元人民幣，而上一年度則虧損7,797.6萬元人民幣。管理層將收入下滑的主要原因歸結為直營門店數量階段性調整與市場競爭加劇，而利潤端的改善則得益於強化供應鏈管控、優化人力及租金等運營成本的多重舉措。

從成本構成看，2025年原材料及消耗品支出約2.23億元人民幣，較上一年度的3.16億元明顯減少；僱員福利與人力服務開支為1.13億元人民幣，也低於2024年度的1.74億元人民幣。物業、廠房與設備的折舊支出和使用權資產折舊均呈下降趨勢。公司指出，通過收縮部分宣傳推廣及差旅費用，以及改進門店經營效率，整體經營開支得到有效控制。

在業務層面，海倫司繼續深耕酒館模式，報告期內門店總數由2024年末的560家增至2025年末的576家，並於2026年3月19日進一步增至578家。自有酒飲的毛利率提升至約80%，在總收入中的佔比也有所提高；第三方品牌酒飲貢獻了超過六成的毛利率。宏觀環境和區域消費需求雖帶來同店業績壓力，但公司通過完善激勵方案、新品推廣和門店升級等多種方式，努力穩固市場地位，並持續推動「嗨啤合夥人」計劃以擴大規模。

資產負債表顯示，截至2025年12月31日，公司資產總值約11.26億元人民幣，較上一年度的13.76億元人民幣下降18.2%，其中非流動資產為3.96億元人民幣，流動資產為7.30億元人民幣。同期負債總額為2.51億元人民幣，淨資產為8.75億元人民幣，較2024年底明顯減少，主要受已付股息及股權科目變動影響。

報告期內，公司進一步完善企業管治和內部控制機制，董事會由執行董事與獨立非執行董事組成，涵蓋法律、財務、投資及運營等多領域專業背景。公司按COSO框架實施風險管理，對食品安全、營運合規及財務等相關風險進行持續監控與評估。多個董事會委員會（包括審核、提名及薪酬委員會等）分別履行監督與建議職責，並定期對內控流程進行檢討和改進。

展望後續經營，海倫司計劃繼續以門店擴張與產品優化為核心，鞏固品牌優勢及客戶粘性，並在供應鏈管理和門店精益運營方面持續投入資源。公司認為，通過平衡網絡佈局、強化內控和多元化產品策略，有望在競爭激烈的酒館市場中保持穩健發展。