本週值得關注的投資機會有：①Nvidia（ 英偉達 ）股價重奪AI領導地位，華爾街對其前景持樂觀態度；② 紫金礦業 將斥資12億美元收購哈薩克斯坦金礦項目；③上半年獲利的美債交易員乘勝追擊，押注美聯儲年內至少降息兩次。

一、生財有道

1、Nvidia股價重奪AI領導地位，華爾街對其前景持樂觀態度

華爾街投資者認為，英偉達(Nvidia)下一輪升勢再創新高只是時間問題。

這家晶片製造商上週以連續三天刷新歷史最高收盤價的表現結束交易。然而，這一看漲的表現與今年大部分時間圍繞該股的疑慮形成了鮮明對比。

「市場對AI半導體板塊的整體情緒肯定已經轉變了，而就AI半導體交易而言，英偉達某種程度上就是那個‘代言人’，」CFRA分析師安傑洛·齊諾(Angelo Zino)表示。「對於這些大型科技巨頭和那些已經取得驚人漲幅的公司來說，有時確實需要時間來消化這些收益。」

深水資產管理公司(Deepwater Asset Management)聯合創始人吉恩·芒斯特(Gene Munster)表示，英偉達近期表現滯後的另一個原因可能是，該股成了自身成功的受害者。他補充說，投資者一直擔心英偉達過去幾年「非凡的增長故事」從長遠來看是不可持續的。

但英偉達的表現在上週出現了轉機。週三，投資者推動該股上漲4%，創下歷史收盤新高。週五的交易日中，該股上漲近2%，標誌著其連續第五個交易日上漲。

瑞穗(Mizuho)分析師喬丹·克萊因(Jordan Klein)將英偉達上週的上漲歸因於投資者在縮小該股與其競爭對手之間的差距。展望未來，他預計在英偉達發佈下一份財報（大約在8月底）時，股價將再次大幅飆升。不斷增長的需求趨勢以及英偉達新款Blackwell晶片的推出，都預示著公司將上調其業績預期。

「8月下旬，他們將發佈10月份的營收指引，我認為這可能會顯著高於預期，」克萊因稱。「這是由Blackwell晶片產量提升推動的，其產量真正開始放量增長是在7月，然後在8月會更多，可能持續到9月。」

齊諾補充說，儘管圍繞Blackwell發佈的很多炒作可能已經反映在股價中，但該股仍有進一步上漲的空間。

「英偉達現在正處於一個時間點，他們將擴大Blackwell晶片的規模，並且在接下來的幾個季度裏，他們將獲得一些利潤率擴張和一些收益，」他說。「我認為這是該股表現如此出色的一個重要原因。」

與克萊因和齊諾一樣，芒斯特也對英偉達的未來走勢持樂觀態度。他表示，即使在當前創下歷史新高的情況下，英偉達的估值看起來仍然具有吸引力。

2、紫金礦業將斥資12億美元收購哈薩克斯坦金礦項目

紫金礦業司將收購哈薩克斯坦的一個金礦項目，凸顯了這家中國礦業巨頭海外擴張的雄心壯志。

紫金礦業公告稱，同意以12億美元收購哈薩克斯坦Raygorodok金礦項目。這將是該公司六年來最大規模的收購交易。

紫金礦業表示，該金礦專案剩餘服務年限為16年，年均黃金產量約為5.5噸，並購當年即可為公司貢獻產量和利潤。該交易仍需獲得中國和哈薩克斯坦當局的批准。

3、上半年獲利的美債交易員乘勝追擊，押注美聯儲年內至少降息兩次

在動盪中奮力前行的美債交易員，發現自己在上半年結束時實現了盈利。如今，在市場連漲三週之後，他們正在為乘勝追擊做部署，週四的就業報告可能就是一劑催化劑。

美債市場料錄得2月以來的最佳月度回報，以及五年來的最大半年漲幅。這是在受到一系列逆流衝擊的背景下實現的，包括特朗普反復無常的政策、關稅的不確定性、地緣政治動盪以及穆迪下調降級。

儘管貿易談判仍是市場關注焦點，但隨著本月接近尾聲，其他一些壓力有所緩解。美債收益率接近兩個月低點，基準10年期收益率在4.28%附近。投資者上基本忽略了特朗普稅改計畫的影響——該計畫在經歷了週末的激烈博弈後，最快將於週一在參議院投票。市場目光現在轉向美聯儲，他們預計該行今年將至少降息兩次。

DWS Americas固定收益主管George Catrambone稱，「市場傾向於認為美聯儲將降息，而且有點擔心錯失機會。Catrambone最近幾週一直在增加利率敞口，包括30年期美債，部分原因是拍賣數據顯示外資對美債的需求依然完好。

本月早些時候，投資者還認定7月降息的可能性微乎其微，但現在認為概率接近20%，並認為9月降息已成定局。儘管包括主席鮑威爾在內的美聯儲官員傾向於等待經濟形勢明朗後再放鬆貨幣政策，但交易員們也在為如果就業等關鍵指標大幅走弱且通脹保持受控，美聯儲可能會提前行動做好準備。

4、穩定幣概念股高歌猛進之際，基金卻在謹慎離場

近期全球掀起穩定幣熱潮，與這一仍在發展中的技術相關公司的股票大幅上漲，引起一些投資者警惕。

Circle Internet Group Inc.的股價自三週前於紐約上市以來已飆升約500%，但做空該公司的押注仍在持續增加。而在韓國，Kakaopay Corp.的股價過去一個月增加了兩倍，但全球和本地基金已紛紛拋售其股票。

這種謹慎的交易行為與散戶投資者的狂熱形成鮮明對比。隨著美國及其他國家政府逐步推動穩定幣合法化，這類通常與美元等資產掛鉤的加密貨幣受到越來越多關注。監管機構和金融行業仍態度謹慎，但美國總統特朗普的公開支持助推了這股熱潮。

「這讓人想起2020年和2021年散戶盲目買入元宇宙相關股票時的情形，」Eugene Asset Management的首席投資官SeokKeun Ha在首爾表示。「這本質上是對政府政策的押注，更多是由市場情緒驅動，而非真正的基本面因素。」

隨著監管框架的完善，穩定幣風頭正盛。本月美國參議院通過穩定幣立法，不過仍需在眾議院通過。香港立法會5月份批准了一項穩定幣法案，而韓國總統李在明也承諾將允許本地公司發行此類代幣。

除了特朗普支持的「GENIUS法案」在國會推進之外，Circle公司的出色上市表現也是關鍵事件。該公司發行的USDC是市場份額第二大的穩定幣。

Circle的市值已擴大至400多億美元，超過了標普500指數中一半以上的公司。根據標普全球數據，隨著其股價飆升，一些交易員開始看空，空頭倉位已逐步升至流通股的逾25%。

5、美股焦點：美叫停加國貿易談判、環球貿易風險升，本週緊盯就業數據，週五美國國慶將休市1.5日

踏入本週，環球貿易格局及美國數據的表現將考驗美股繼續上升的動力。美國因應加拿大徵收數字服務稅而中斷貿易談判，並威脅徵收新關稅，令環球貿易局勢暗湧再現。同時，市場緊盯美國就業數據，料本週四（7月3日）公佈的6月非農就業新增人數放緩至11.3萬，失業率升至4.3%。

本週五（7月4日）為美國獨立日，美股將休市一天，週四也將提前3小時收市。

二、本週焦點

• 週一，中國製造業PMI、美國芝加哥PMI數據將公佈；歐洲央行論壇召開；港股IFBH、雲知聲、泰德醫藥上市交易；

• 週二，中國將公佈6月財新製造業PMI；美國將公佈ISM製造業PMI及JOLTs職位空缺等數據；

• 週三，美國6月ADP就業人數將公佈；

• 週四，美國將公佈非農就業、失業率等重磅數據；港股撥康視雲-B上市交易；

• 週五，歐元區將公佈5月PPI數據，港股安井食品上市交易。