正業國際（股票代碼：03363）在截至2025年12月31日止年度實現收入約25.16億元人民幣，按年增長3.3%。過去三年中，公司收入從2023年的23.91億元人民幣增至2025年的25.16億元人民幣，持續呈現小幅上揚態勢。

報告期內，歸屬於公司擁有人的利潤約1451萬元人民幣，較2024財年的3639.2萬元人民幣有所回落，但已連續兩年實現盈利，扭轉了2023財年的虧損局面。毛利率則從上一年度的12%左右下降至約10.8%，主要受紙基包裝板塊訂單與售價下行、原材料成本上漲等因素影響，盈利能力承壓。

從業務結構來看，包裝用紙依舊是核心來源，收入佔比約75%至76%，年內該板塊在原材料價格波動的背景下仍保持盈利，毛利率有所提升。紙基包裝板塊約佔收入的24%，受關稅政策和家電訂單銳減影響，年內首次錄得虧損，毛利率亦處於下行區間。整體經營成本上漲快於收入增速，導致利潤水平按年下滑。

在財務方面，年度經營活動現金流出現淨流出，投資活動現金支出雖較上年有所減少，但新產線投入與設備優化仍帶來一定現金佔用。公司通過新增借款等孖展安排維持現金頭寸穩定。截至報告期末，資產總額按年增長，負債亦有所上升，淨資產規模保持基本平穩。公司股息由2024財年的每股2.00元人民幣降至1.00元人民幣，反映出對當期盈利分配的審慎態度。

面對行業供需結構再平衡及成本端壓力，公司在包裝用紙與紙製包裝兩大業務間持續推進產能利用率提升與產品升級，打造較完善的產業鏈協同。風險方面，地緣政治及貿易政策波動、紙價和原材料成本不確定性仍是主要關注重點。公司治理層在董事會及其多個專門委員會的框架下，繼續強化成本管控與數字化轉型，聚焦高附加值產品與環保型生產，以期逐步穩固盈利基礎。