周三（5月28日）盤中，金山雲（KC）股價大跌8.14%，主要受其母公司金山軟件（03888.HK）發布的2025年第一季度財報影響。金山軟件業績不及市場預期，引發投資者對其子公司金山雲前景的擔憂。

金山軟件公告顯示，2025年第一季度實現營收23.38億元人民幣，按年增長9%，但低於市場預期的24.9億元。母公司擁有人應占溢利為2.84億元，按年微降0.24%，按月大幅下滑38%。值得注意的是，公司研發成本按年增長16%至8.28億元，主要用於AI相關開支。

與此同時，金山雲也發布了自身的一季度業績。報告顯示，金山雲第一季度總收入為19.7億元人民幣，按年增長10.9%，但按月下降11.7%。公司經調整淨虧損為5580萬元，雖然按年收窄56%，但仍未能實現盈利。儘管AI業務收入按年增長228%，但投資者似乎對公司整體增速放緩及持續虧損表示擔憂。