ServiceNow收報127.44美元，漲2.05%。

當日一筆逾200萬美元的遠期虛值看漲期權賣出大單引發市場關注，資金通過賣出2027年1月到期、行權價為154美元的虛值Call，押注股價長期難以突破該水平。儘管也有小規模虛值Put賣出釋放溫和信號，但整體大單情緒明確偏空。

期權指標分析

NOW 當前引伸波幅（IV）為 57.34%，IV 百分位為 69.72%，處於中性偏高水平，說明當前期權隱含波動預期不低，但尚未進入明顯高估區間；結合 IV/HV 比率 0.88 來看，引伸波幅低於歷史波動率，整體定價處於相對合理略偏謹慎的狀態。Call/Put 成交量比為 2.58，顯示當日看漲期權交易活躍度顯著高於看跌期權，但這主要受大單賣出Call的成交量擾動，不能簡單解讀為市場看多。

大單交易

一筆規模達200.38萬美元的CALL賣出，是當日最核心的大單，合約為2027-01-15到期的154.00行權價CALL，共成交1750張，按當前股價127.53美元來看屬於虛值期權。這類遠期虛值看漲期權賣出，通常體現出交易者對後續上漲空間相對謹慎，更傾向於押注股價難以在較長周期內顯著突破該行權價，策略含義上偏向看空或至少看平偏弱，同時也帶有收取權利金的意圖。一筆規模為2.47萬美元的PUT賣出，合約為2026-08-28到期的100.00行權價PUT，共成交1029張，按當前股價127.53美元來看同樣屬於虛值期權。賣出虛值看跌期權通常意味着交易者認為標的在到期前跌破該位置的概率有限，策略上偏向溫和看多，並以收取權利金為主要目的；不過相較於前一筆大額CALL賣出，這筆資金體量明顯更小，對整體情緒的支撐作用有限。整體來看，NOW當日大單情緒明確偏空。雖然有小規模的虛值PUT賣出釋放出一定溫和看多與收租傾向，但主導資金明顯集中在遠期虛值CALL賣出上，顯示出大資金對中長期上行空間持更謹慎甚至壓制性的判斷，市場情緒整體仍以偏弱為主。

策略參考

對於有意跟隨大資金做賣方的投資者，可關注154.00美元行權價作為中長期壓力位，賣出該價位的虛值Call或構建熊市看漲價差（Bear Call Spread）以降低保證金要求。若不願承擔過高風險，也可考慮賣出100.00美元行權價的虛值Put，收取權利金，但需注意該位置支撐有效性及大資金動向的後續變化。