本次全球發售合計6,517,300股H股，其中香港公開發售部分初步擬發行651,750股，其餘5,865,550股通過國際配售完成。完成發行並將原有內資股份轉換為H股後，公司總股本將由58,655,441股增至65,172,741股，預計新發行股份佔發行後總股本的10%。根據已披露資料，若發售價假設為每股45.38港元，預計全球發售所得款項淨額約為2.297億港元；如發售價提升至50.50港元，則該淨額將再增加約3,220萬港元。

一、公司概況 四川新荷花中藥飲片股份有限公司主要從事中藥飲片的研發、生產與銷售，擁有超過770種、4,900個品類的中藥飲片產品，供各類醫院、醫藥貿易公司、藥店及製藥企業使用。公司在四川省成都市設有總部與主要營運基地，並通過GAP認證的種植基地以及嚴格的質量管控體系，為客戶提供多樣化的中藥飲片及相關健康服務。公司未來計劃一方面繼續深耕國內市場，另一方面在東南亞等海外區域拓展業務。完成本次發售後，公司的股本結構將進一步優化，控股股東及主要股東的持股比例隨之發生調整。

二、行業概況 中藥行業在中國歷史悠久，覆蓋中成藥、中藥飲片及中藥配方顆粒等子領域。根據披露數據，2020年中國中藥產品市場規模約為人民幣3,938億元，至2025年預計達4,266億元；其中中藥飲片佔據較大比重，且市場結構相對分散。隨着監管趨嚴、消費者健康意識增強以及政府政策支持，中藥產業逐漸朝標準化、品牌化和現代化方向發展，對質量管控和研發創新的要求也持續提高。公司所在的中藥飲片細分領域在未來仍具備一定的增長空間與需求潛力。

三、財務概況 根據報告期所披露數據，2023年至2025年，公司收入分別約為人民幣11.46億元、12.49億元及13.35億元（按1,145.6百萬元、1,249.4百萬元及1,334.7百萬元折算而得，保留兩位小數）。截至2026年4月30日止四個月，收入分別約為3.83億元及4.32億元（382.8百萬元、432.2百萬元）。公司收入主要來自普通中藥飲片與部分毒性飲片的銷售，以及部分創新型或附加值較高產品的業務拓展。

四、基石投資者 本次公布的相關文件中並未出現有關基石投資者的具體信息。如後續有基石投資者安排，將以公司後續公告或招股文件為準。

五、籌資用途 假設每股H股發售價為45.38港元並預計獲得約2.297億港元淨額後，公司計劃將募集資金用於： • 約33.4%（約7,670萬港元）升級中藥飲片產能及數字化智能生產系統； • 約19.9%（約4,570萬港元）新建、改造自動化生產線； • 約3.0%（約690萬港元）進一步完善若干數字化生產環節； • 約10.5%（約2,410萬港元）提升倉儲與冷庫設施以保障原材料及成品管理； • 約29.0%（約6,660萬港元）用於銷售及市場推廣，包括廣告宣傳、銷售團隊擴充與重點市場佈局； • 約11.4%（約2,620萬港元）用於面向消費者的中醫健康服務及相關產品研發； • 約10.2%（約2,340萬港元）加強海外業務拓展； • 約6.0%（約1,380萬港元）投入戰略投資及兼併收購，聚焦上游供應鏈的整合； • 約10.0%（約2,300萬港元）預留作日常運營及其他一般企業用途。

六、主要風險因素 公司所屬的中藥行業受上游中藥材供給與價格波動影響較大，監管部門對中藥企業的生產與流通環節要求日益嚴格；毒性飲片的質量控制、生產許可及經營資格存在合規與政策風險。此外，市場需求的變化、行業集中度較低所帶來的競爭壓力，以及出海開拓新市場時面臨的合規與市場不確定因素，也可能對公司未來經營與盈利造成影響。

本次全球發售如順利完成，四川新荷花中藥飲片將在港交所主板上市。實際定價、配售規模及時間安排還將由公司與承銷團等相關方綜合市場情況最終確定，具體信息請以後續正式公告及招股文件為準。