【管理層觀點】
公司管理層表示，儘管小額租賃業務面臨持續的信用壓力，但整體貸款和利率管理表現良好。首席執行官Tyler Wilcox指出，公司正在努力減少高餘額賬戶的風險敞口，並預計未來小額租賃業務的淨沖銷率將回到4%-5%的水平。

【未來展望】
管理層預計2025年全年淨利息收益率在4.00%-4.20%之間，貸款增長在4%-6%之間，並將繼續專注於費用收入的擴展，同時保持中性利率風險。

【財務業績】
與預期相比，公司在第二季度實現了貸款和利率的擴展。淨利息收入增加了超過200萬美元，淨利息收益率擴大了3個基點至4.15%。費用收入下降了1%，主要由於第一季度確認的150萬美元的績效保險佣金的缺失。非利息費用減少了1%，至7040萬美元。

【問答摘要】
問題1：關於小額租賃業務的沖銷，您提到在下半年會趨於平穩。您能否詳細說明這兩條線的收斂速度以及我們應該如何看待整體沖銷水平？
回答：我們預計小額租賃業務的沖銷將在下半年保持與第二季度一致的水平。核心商業組合的健康狀況良好，非小額租賃業務的沖銷率非常低。

問題2：關於儲備，您增加了特定儲備，主要是針對小額租賃業務嗎？未來幾個季度的儲備情況如何？
回答：我們認為目前的儲備水平是峯值，未來將會下降。我們對所有組合，特別是小額租賃業務的儲備是適當的。

問題3：貸款增長在第二季度表現強勁，您對2025年全年的貸款增長指導保持在中個位數，能否提供更多的背景信息？
回答：我們對第三季度的貸款組合和管道非常樂觀，但預計下半年的還款將略高於上半年。

問題4：關於存款增長，您對2025年剩餘時間的展望如何？競爭對手的存款定價情況如何？
回答：我們預計第三季度政府存款將季節性增長，第四季度將再次下降。存款競爭相對穩定，我們將繼續積極管理存款成本。

問題5：能否幫助我們理解NorthStar業務的整體盈利能力？
回答：NorthStar業務的盈利能力有所下降，但我們正在積極管理該組合，並期望恢復到之前的盈利水平。

問題6：您提到沒有觀察到關稅的影響，能否詳細說明您對貸款組合和客戶羣的審查情況？
回答：我們對整個組合進行了廣泛審查，特別是汽車和製造業業務。到目前為止，關稅對我們的商業組合沒有實質性影響。

問題7：關於資本水平，您對股票回購的態度是什麼？以及對併購的看法？
回答：我們將繼續保持活躍的股票回購計劃，但會更傾向於保持強勁的資本水平以支持潛在的併購機會。我們正在與多個潛在的併購對象進行對話，特別是在現有業務區域內的擴展。

【情緒分析】
分析師和管理層的語氣總體積極，管理層對未來的貸款增長和利率管理充滿信心，同時對小額租賃業務的風險管理表現出謹慎樂觀。

【季度對比】
| 關鍵指標 | 2025年Q2 | 2025年Q1 | 2024年Q2 |
|---------------------|-----------|-----------|-----------|
| 稀釋每股收益 | $0.59 | $0.55 | $0.52 |
| 年化貸款增長 | 11% | 4% | 6% |
| 淨利息收益率 | 4.15% | 4.12% | 4.10% |
| 淨利息收入 | $68.2M | $66.2M | $65.0M |
| 費用收入 | $15.0M | $15.2M | $14.8M |
| 非利息費用 | $70.4M | $71.1M | $69.0M |
| 效率比率 | 59.3% | 60.7% | 58.6% |
| 信貸損失準備 | $16.6M | $10.1M | $9.5M |
| 淨沖銷率 | 0.43% | 0.52% | 0.50% |
| 不良資產 | $8.0M | $7.2M | $6.8M |
| 存款餘額 | $9.8B | $9.9B | $9.7B |
| 有形股本/有形資產比 | 8.3% | 8.3% | 8.2% |

【風險與擔憂】
小額租賃業務的持續信用壓力和高沖銷率是主要風險。管理層正在積極減少高餘額賬戶的風險敞口，但未來的經濟不確定性仍可能對該業務產生影響。

【最終收穫】
Peoples Bancorp在2025年第二季度實現了貸款和利率的擴展，儘管小額租賃業務面臨持續的信用壓力。管理層對未來的貸款增長和利率管理充滿信心，並預計全年淨利息收益率在4.00%-4.20%之間。公司將繼續專注於費用收入的擴展，同時保持中性利率風險。總體而言，公司在應對當前經濟環境中的表現令人滿意，未來展望積極。