陽光能源（股票代碼：00757）於報告期內繼續深耕光伏組件製造與電站運營等主業，並在行業周期性波動中實施業務與財務調整。以下為其2025年度經營狀況與公司治理要點摘要，旨在幫助投資者客觀了解公司主要變化與風險管控情況：

第一，收入及盈利表現。公司2025年度收入為24.27億元人民幣（2024年度：37.06億元），按年下降34.5%。銷售成本同樣有所下調，但毛利由上一年的1.04億元降至0.44億元，降幅超過五成，導致年度虧損加劇。公司最終錄得虧損2.85億元人民幣，較2024年虧損2.27億元擴大25.7%，每股基本虧損為0.0858元人民幣。

第二，業務結構與市場佈局。公司主要專注於高效單晶硅光伏組件的製造、分佈式光伏解決方案及EPC（工程建設）項目，同時擁有光伏電站的開發與運營。國內市場方面，公司繼續深化與大型國企及跨國企業的合作，聚焦質量管控並拓展分佈式能源服務。海外市場方面，公司以成熟及新興市場為「雙核」渠道，靈活採用OEM/ODM等模式滿足不同地區需求，在多變的國際環境中維持相對穩健的出口交付。

第三，成本與費用管控。銷售成本的大幅下降與費用削減措施相互配合，銷售與分銷開支按年降至約1,065萬元人民幣，行政開支亦有明顯回落；財務成本較2024年按年減少約28%。但因資產與應收賬款減值等影響，整體盈利能力依舊承壓。

第四，資產負債及資本安排。報告期末，公司流動資產約24.94億元，流動負債約23.52億元，流動資產淨額按年收窄至約1.42億元。淨資產方面，截至2025年12月31日，公司整體淨資產約6.76億元人民幣，歸屬於母公司股東權益約6.59億元，反映在當年虧損下股東權益相應下降。公司在審慎管理借款及租賃負債的同時，仍維持一定規模的可動用現金及已抵押存款，以應對市場波動及自身經營所需。

第五，現金流表現。2025年度經營活動產生的淨現金流入約5,177萬元人民幣，按年下降逾七成，主要受營業利潤下滑、營運資金變動等影響。投資活動現金支出則因購置產能與設備有所減少，但仍在報告期內對部分附屬或聯營企業進行收購及處置。孖展活動方面，新增與償還借款並存，整體孖展現金流淨流出約4,484萬元。

第六，風險及內部控制。根據獨立核數師報告，公司在物業、廠房及設備減值，以及應收賬款與合同資產減值方面均進行了審慎評估，涉及對未來銷售情況、折現率及市場價格的主觀判斷。管理層識別光伏產能過剩與市場競爭等風險並着重回款管控、謹慎拓展新項目。審計委員會由三位獨立非執行董事組成並負責監督財務報告程序及內部監控，報告期內未出現重大違規及合規風險事件。

第七，公司治理與董事會動態。董事會由執行董事、非執行董事及獨立非執行董事構成，設有審計、薪酬等專門委員會，獨立非執行董事王永強博士擔任審計委員會主席。報告期內，譚文華先生退任，公司主席及行政總裁一職由譚新先生接任，其他管理層職位也有所調整。家族傳承與團隊穩定為公司治理的重要特徵，同時公司為相關高管及董事購置了責任保險。

綜合來看，陽光能源在2025年行業供需錯配與產品價格下行的背景下，收入及淨利潤均出現明顯下滑，經營現金流承受一定壓力。面對全球光伏產業階段性調整，公司通過優化國內及海外業務組合、強化內部成本控制與風險管理，維持了基本運營與產能配置。公司管理層表示將繼續聚焦核心技術升級、生產效率提升及現金流穩健，期望在未來市場環境回暖時獲得更穩固的發展基礎。