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關於房地產的老話是，在一個不錯的街區買下最醜的房子。對於股票購買來說，一種聰明的策略可能是反其道而行之：選擇在看似艱難的行業中最強大的公司。

一個機會與房屋緊密相關。用於建築和翻新房屋的材料需求正在下滑，這讓相關行業的投資者感到恐慌。

對於那些有耐心的投資者來說，有一些不錯的公司值得關注。它們的股票雖然沒有大幅降價，但這五家公司都有經過驗證的團隊，能夠為股東創造回報。

其中一家是Trex，這是一家開創了複合甲板的公司。它的股價今年已經下跌超過一半，在管理層在上週的季度財報電話會議上表達謹慎後，股票又出現了新的下滑。

疫情後，翻新市場一度繁榮，但許多房主現在不再覺得有足夠的財務舒適感來升級他們的戶外娛樂空間。Trex把握了疫情帶來的盈餘，自2019年以來回購了近8%的股票，並投資於製造、新產品和分銷。

根據FactSet的數據，Trex的投資資本回報率（ROIC）在過去五年中的平均水平超過30%。而標準普爾500指數中的普通公司僅為9%，排除七大科技巨頭後甚至更低。

James Hardie是一家供應高端外牆材料的公司，最近通過大規模收購擴大了其甲板市場，但其股價表現幾乎與Trex一樣糟糕，今年下降了44%。管理層表示，房主最近一直在推遲翻新項目。其房屋建築客戶手中完成但未售出的房屋數量處於近幾年的最高水平。

他們仍在考慮開始的項目往往規模較小，以匹配買家的預算。Builders FirstSource是一家以財務紀律受到讚譽的建築材料分銷商，必須適應每新建住宅所需材料需求的降低。其股價今年以來已下跌25%，但它也是回購自己股票的機會買家。其ROIC在過去五年中的值平均超過21%。

NVR是一家因其輕資產商業模式而吸引投資者的建築公司，可能是另一個被埋沒的寶藏。它超過30%的投資資本回報率是許多大型競爭對手的兩倍，還不斷回購股票。

最後，零售和批發供應商家得寶因其關注底線而脫穎而出。在過去五年中，其ROIC平均為33%，幾乎是住房泡沫時期的兩倍。自2007年以來，流通股數量已經減半。

儘管抵押貸款利率的降低對刺激購房沒有太大幫助，這些跌跌不休的股票並不適合那些尋找快速獲利的投資者。但它們的管理團隊似乎具備在艱難市場中能最大化機會的財務紀律。