美國總統唐納德·特朗普將於週三在白宮玫瑰園舉行的一場活動中宣佈對進口汽車及零部件加徵對等關稅的計劃。儘管特斯拉在美國本土生產車輛，但其CEO馬斯克警告稱，由於依賴海外零部件，關稅政策可能對該公司造成"重大影響"。

特斯拉4月4日到期、行權價200美元的看跌期權隱含波動率目前高達143.33%，這爲期權賣方提供了有利環境。若關稅政策溫和，消息公佈後隱含波動率驟降，權利金吸引力可能減弱，但被行權風險也會降低。讓我們深入分析潛在情景及相關期權策略。

美國車企緊急遊說 敦促特朗普軟化關稅立場

福特汽車 (F)、 通用汽車 車(GM)和 Stellantis NV （STLA）正積極遊說美國政府，要求將部分低成本汽車零部件排除在擬議關稅清單之外。這些企業指出，對進口零部件加徵關稅將給行業帶來災難性後果。

特朗普將4月2日定爲推出大規模關稅的啓動日，該計劃旨在重新平衡全球貿易、提振美國製造業，並通過關稅收入資助美國國內重點事項（包括大規模減稅）。不過政策細節仍存變數——特朗普經常在最後一刻調整方案。當被問及是實施普遍關稅還是針對特定國家時，他迴避道："你們將在兩天後（可能是週二晚間或週三）看到答案。"

"這是對等關稅。他們收多少，我們就收多少，但我們會比他們更友好。"特朗普表示，"他們曾佔我們便宜，而相比之下我們會非常溫和。稅率將低於他們的現行標準，某些情況下可能大幅降低。"

技術指標顯示，截至3月31日特斯拉支撐位在235美元。週二盤前交易中，特斯拉股價約爲266美元，此時賣出價外看跌期權收取權利金是合理策略。

期權策略：賣出深度虛值看跌期權

示例：賣出行權價200美元的看跌期權（4月4日到期），未平倉合約2.38萬份，流動性充足。

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• 賣出看跌期權（Sell Put） ：收取權利金，若到期時股價高於行權價（200美元），保留全部權利金；若低於行權價，需按200美元買入股票。

• 當前股價：259.16美元（2025-04-01），行權價200美元爲深度虛值期權（價外約23%），被行權概率極低。

數據來源：Tiger Trade

特朗普稱馬斯克終將回歸企業管理

特朗普表示，預計馬斯克在完成美國政府改革工作後將重返企業運營，這可能提振特斯拉股價。當被問及是否希望馬斯克留任更久時，特朗普回應："我認爲他非常出色，但他還要管理大公司。他本人也希望在某個時間點回歸。"

馬斯克因其推行的成本削減措施一度成爲美國政府"眼中釘"，近期正努力改善其政府效率部門(DOGE)的形象。儘管特斯拉車輛遭破壞、股價暴跌，白宮和特朗普仍公開支持該公司。

競爭加劇與馬斯克爭議拖累特斯拉交付量

隨着市場對老款車型需求疲軟疊加馬斯克政治言論引發的抵制，特斯拉投資者正爲一季度交付量下滑做準備。馬斯克曾承諾在2024年交付量首降後實現增長，華爾街將密切關注新款Model Y SUV和促銷措施的效果。

特斯拉將於週三公佈一季度產銷數據。Visible Alpha彙總的15位分析師預估均值顯示，市場預期特斯拉1-3月交付約37.3萬輛，同比下滑3.6%（去年同期爲386,810輛）。該數據在過去30天內持續下調，反映需求擔憂加劇。

風險提示：

期權交易可能導致本金全部損失，尤其裸賣Put在股價暴跌時需強制接盤。

深度虛值期權流動性差，可能出現無法平倉或滑點過大問題。