在截至2025年12月31日的財務年度中，寶尊電商-W（09991）錄得收入約99.45億元人民幣，按年增長5.6%。報告顯示，公司在「非公口徑」下的淨利潤從上一年的1,100萬元大幅提升至1.26億元，而按相關會計準則計算的歸屬於普通股股東的淨虧損為1.99億元。得益於營運資金管理改善，全年經營性現金流達4.2億元。

﹒ 業務表現與分部驅動 寶尊電商-W的收入主要分為產品銷售與服務兩大部分，服務收入佔總營收的比例約六成。電商業務（BEC）在數字化品牌門店運營、物流供應鏈管理及IT解決方案等方面持續深化，品牌管理業務（BBM）在門店運營、品牌合作與孵化項目中表現活躍。品牌管理板塊全年增速達25%，部分增長來源於GAP業務的營收擴大及多品牌運營模式的進一步完善。

﹒ 成本結構與盈利能力 報告期內，公司產品成本隨收入擴張而略有上升，不過技術與履約費用等方面呈現一定優化。儘管按IFRS口徑仍錄得虧損，但非公口徑指標實現盈利，顯示出對費用管控與運營效率的同步改善。從毛利變動和各板塊相互協同來看，數字化投入與渠道拓展對整體盈利能力起到積極作用。

﹒ 資產負債與資本運用 截至2025年末，公司總資產約96.91億元人民幣，負債總額約41.99億元人民幣。相較去年，公司流動性得到一定保障，短期貸款與應付賬款均穩步下降。公司繼續通過投入新技術與品牌拓展等項目進行資本運用，以期增強長期競爭力。

﹒ 行業環境與競爭格局 全年行業環境在數字營銷、供應鏈協同與多渠道整合方面競爭激烈，消費者線上與線下融合的趨勢加速。報告指出，技術升級與數據分析能力成為塑造品牌核心競爭力的重要支柱，為電商與品牌管理業務提供了持續發展的機遇。

﹒ 戰略重點與未來計劃 公司強調「技術賦能、增強運營與履行社會責任」三大方向，將在2026-2028年加速戰略轉型，以在2028年實現非公口徑淨利潤5.5億元為目標。電商業務（BEC）將進一步優化全渠道服務與AI技術應用，品牌管理（BBM）持續拓展規模並引入新品牌。報告亦指出，GAP大中華區業務將進一步擴大門店至164家，提升數字化改造力度，並完善線上線下零售網絡。公司還計劃在2030年前將碳排放較2021年水平減半，以落實企業可持續發展。

﹒ 公司治理與股權架構 寶尊電商-W在境外註冊，董事會主席為仇文彬，公司於香港聯交所主板上市並同時在美國納斯達克掛牌。報告披露，發行人存在A類與B類普通股兩種股份，B類普通股擁有較大投票權，若發生轉讓即自動轉換為A類普通股。截至2025年12月31日，數名管理層及主要股東通過不同實體間接持有公司股權。董事會下設審計、薪酬及提名與企業管治等委員會，以強化合規與風險監控。核數師畢馬威（KPMG）對公司財務報表給出無保留審計意見。

從本年度財務與運營表現可見，寶尊電商-W穩步推進雙主線業務的整合與擴張；在數字化與品牌管理領域持續投入的同時，也展現出品牌協同和費用管控的協同效益。公司未來將着力強化技術與運營基礎，並進一步落實在多品牌合作與可持續發展的戰略佈局。