奈飛 ( 奈飛, Netflix)將於週四(7月17日)盤後公佈Q2業績。據 LSEG 數據,分析師預計Q2盈利將同比增長45%。而奈飛 Q1 公佈的盈利大幅超出預期,收入增長了13%。
花旗集團 Jason Bazinet 認爲:「我們預計奈飛公佈的2025年第二季度收入及息稅前利潤將略高於賣方預期,主要受惠於外匯利好因素。除了業績結果,投資者...可能會關注公司廣告訂閱層級的更新、用戶趨勢評論以及公司不斷演變的直播內容策略。」
財報發佈常常會給股票帶來突發性的劇烈波動(無論向上還是向下),因爲投資者需要消化基本面細節。而這種波動性對於股票期權交易者來說,可能是美夢成真的機會,恰好奈飛有周五(7月18日)到期的期權可供交易。
奈飛已吸引了龐大的客戶羣並實現了高盈利能力。相較於競爭對手的這一優勢,使得良性循環更可能持續下去,即奈飛製作更多內容以吸引並留住更多用戶。
廣告支持的訂閱服務將爲奈飛打開一個新的用戶基礎和重要的新收入來源。
奈飛在國際市場擁有巨大的增長空間,其本地化內容已展現出潛力。
奈飛面臨着過去未曾遭遇的競爭。隨着消費者有更多優質流媒體服務可選,奈飛更有可能被排除在某些消費者的預算之外。
奈飛的美國業務已成熟,家庭滲透率非常高,這意味着未來增長可能更需要依賴提價。
當奈飛處於較低的用戶基數和較少競爭的環境時,它需要投入更多資金用於內容(如體育版權和本地化國際投資)才能維持其歷史上用戶增長和提價的速率。
構建策略
賣出一張7月18日到期、行權價爲1000美元的Netflix看跌期權。
核心邏輯支持:股價安全邊際充足
當前股價:1245.11美元,行權價1000美元,價差達 24.5% 。
技術支撐:近期最低價爲1231.3美元(2025-07-11),距離行權價仍有 18.7%緩衝空間 。
適用場景:中性偏多觀點,認爲奈飛財報後不會跌破1000美元。即使跌破1000美元,也願意以1000美元接100股。
收益測算:
賣出1張看跌期權,權利金收入53美元。
盈虧平衡點=1000-0.53=999.47美元,需股價下跌 19.72% 纔會虧損。
對沖方案:
可買入更低行權價(如990美元)看跌期權,構建熊市價差,限制下行風險。
$NFLX 跨價 250718 990P/1000P$
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