【管理層觀點】
公司管理層對2025年第二季度的業績表示滿意，特別是阿根廷、巴西和烏拉圭的雙位數增長，以及意大利和亞美尼亞的強勁增長。管理層強調了收入和調整後EBITDA的顯著增長，並指出公司在流動性和淨債務方面的改善。

【未來展望】
管理層預計阿根廷、意大利和羅馬尼亞在即將到來的夏季將繼續保持積極的交通勢頭。公司將繼續推進在阿根廷、意大利和亞美尼亞的特許經營項目，並積極尋求在拉丁美洲、伊拉克、安哥拉等地的新業務機會。

【財務業績】
公司收入同比增長18.9%，調整後EBITDA同比增長23%，利潤率提高1.4個百分點至38.6%。公司流動性增加至5.95億美元，淨債務減少至6.43億美元，淨槓桿率降至歷史最低的1倍。

【問答摘要】
問題1：在阿根廷，關於經濟平衡討論的下一步是什麼？我們應該期待哪些里程碑？（此處換行）
回答：與技術團隊的對話正在進行中，涵蓋經濟平衡、系統投資需求等方面。自5月中旬以來，有一位新的交通部長，我們與所有當局保持密切聯繫，並將繼續向市場更新具體進展。

問題2：關於Motiva的前CCR機場資產，您是否仍然感興趣？是否考慮單獨競標或與合作伙伴一起競標？（此處換行）
回答：我們正在關注該資產，這是一個典型的併購過程，目前處於保密階段。我們認為這是一個有趣的機會，並將在進展過程中向市場更新。

【情緒分析】
分析師和管理層的語氣總體積極，管理層對公司的財務表現和未來前景充滿信心，分析師的問題也集中在未來的增長機會和戰略上。

【季度對比】
| 關鍵指標 | 2025年Q2 | 2024年Q2 |
|-------------------|----------------|----------------|
| 客運量增長 | 13.7% | 7% |
| 收入增長 | 18.9% | - |
| 調整後EBITDA增長 | 23% | - |
| 調整後EBITDA利潤率| 38.6% | 37.2% |
| 流動性 | 5.95億美元 | 5.26億美元 |
| 淨債務 | 6.43億美元 | 7.18億美元 |
| 淨槓桿率 | 1倍 | - |

【風險與擔憂】
儘管整體表現強勁，但厄瓜多爾的交通量持平，反映出該國的安全環境和高票價仍然是挑戰。此外，阿根廷的通貨膨脹壓力也對成本管理提出了挑戰。

【最終收穫】
Corporación América Airports S.A.在2025年第二季度表現出色，得益於阿根廷、巴西和烏拉圭的雙位數增長，以及意大利和亞美尼亞的強勁表現。公司在收入和調整後EBITDA方面均實現了顯著增長，同時流動性增加，淨債務減少。管理層對未來持樂觀態度，預計在多個市場將繼續保持積極的交通勢頭，並積極推進新業務機會。