CoreWeave（CRWV）收報54.87美元，跌9.66%。

當日CRWV期權市場出現近千萬美元級別的大單交易，主力資金通過賣出虛值PUT表達偏多或逢低收租意圖，同時也有中等規模的防禦性PUT買入，整體大單情緒偏多但並非毫無顧慮。

期權指標分析

CRWV 當前引伸波幅（IV）為 124.26%，IV 百分位為 97.21%，明顯處於高位區間，表明當前期權引伸波幅相對歷史水平偏高，整體定價偏貴；同時 IV/HV 比率為 1.22，也說明引伸波幅高於歷史波動率，市場對後續波動的預期仍然較強。

Call/Put 成交量比為 1.00，顯示看漲與看跌期權的成交活躍度相對均衡，在股價明顯回撤的背景下並未出現單邊放量的恐慌性買PUT跡象。

大單交易

一筆規模達968.85萬美元的PUT賣出是當日最突出的期權大單，交易者賣出2027年4月16日到期的40.0美元PUT，共18000張。以當前股價54.87美元看，這是一筆虛值PUT賣出，通常體現出較明確的偏多立場：要麼認為股價在較長期限內大概率不會跌破40美元，希望通過賣出期權獲取權利金收益；要麼有意在未來若股價回落時，以更低的有效成本承接籌碼。由於期限較長、規模顯著，這類交易往往更接近中長期的看多收租或逢低建倉意圖，也顯示出資金對下方40美元一帶具備一定防守預期。

一筆規模達267.00萬美元的PUT買入則代表了展示大單中的主要防禦性押注，交易者買入2027年3月19日到期的50.0美元PUT，共3000張。相對當前股價54.87美元，這同樣屬於虛值PUT，但行權價距離現價更近，說明這筆資金對中長期回撤風險保持較高警惕。買入PUT通常意味着直接押注股價下行，或為現貨、其他多頭敞口進行保護性對沖。結合較大的成交額來看，這筆交易更像是對未來一段時間波動或下跌風險的主動防範，釋放出明顯偏空或避險信號。

整體來看，CRWV的大單資金情緒明顯偏多。雖然場內存在多筆PUT買入，反映部分資金仍在為中長期回撤做防守，但主導力量來自持續且更大規模的虛值PUT賣出，顯示市場更傾向於認為股價下方支撐較強，願意通過收取權利金的方式表達看多或逢低接貨意願。綜合全量大單特徵，當前主流資金態度仍以偏樂觀為主，但這種樂觀中伴隨着一定風險對沖，屬於偏多但並非毫無顧慮的結構。

策略參考

考慮到CRWV當前IV處於97.21%高分位，賣方仍具備一定權利金優勢。參照當日大單結構，40美元附近的中長期PUT賣方信心較強，若投資者希望降低方向性風險，可選擇更遠價外且到期時間較短的PUT進行賣出；若不願承擔過多保證金壓力，也可採用牛市看跌價差或賣出PUT價差策略，以控制極端回撤下的尾部風險。