【管理層觀點】
公司管理層強調，2026財年Q1的業績增長主要得益於高利潤率的實時服務和新遊戲的成功推出。EA的CEO Andrew Wilson指出，Battlefield和FIFA的Ultimate Team模式表現尤爲突出，推動了玩家的高度參與。CFO Stuart Canfield補充道，利潤率的提升主要來自於收入結構向實時服務的有利轉變以及全球運營效率的提高。

【未來展望】
管理層提高了全年淨收入指導至78億美元，反映了主要特許經營權的強勁表現和前景。公司將繼續專注於長期增長目標，並通過股息和股票回購向股東返還價值。

【財務業績】
2026財年Q1淨收入爲19.2億美元，同比增長15%。GAAP營業利潤率爲24%，非GAAP營業利潤率爲31%。毛利潤爲13.5億美元，同比增長18%。運營現金流爲7.5億美元，得益於強勁的運營表現和工作資本管理。

【問答摘要】

問題1：關於實時服務的持續增長，特別是FIFA和其他體育特許經營權，能否提供更多細節？以及Battlefield自發布以來的表現如何？
回答：我們的實時服務在所有主要特許經營權中表現強勁，特別是FIFA的Ultimate Team模式，通過定期更新和內容投放保持了高參與度。FIFA電競項目也成功擴展了特許經營權的影響力。Battlefield自發布以來表現出色，玩家參與度超出預期。

問題2：從利潤率的角度來看，能否談談同比和環比擴展的驅動因素？以及Skate的潛在機會如何？
回答：利潤率擴展主要來自於收入結構向實時服務的有利轉變和全球運營效率的提高。Skate不僅是一個新遊戲，更是一個以用戶生成內容和社區建設爲核心的平臺，預計將成爲EA整體組合的重要貢獻者。

問題3：關於即將推出的FC，在競爭激烈的足球市場中，你們的策略是什麼？以及領導層變動對策略有何影響？
回答：我們的策略是繼續提供無與倫比的真實性和深度，通過獨特的球員數據訪問和與俱樂部、聯賽及足球管理機構的合作來實現。領導層變動反映了戰略的演進，旨在增強靈活性和專注於主要增長機會。

【情緒分析】
分析師和管理層的語氣積極，管理層對未來增長充滿信心，分析師對實時服務和新遊戲的表現表示認可。

【季度對比】
| 關鍵指標 | 2026財年Q1 | 2025財年Q1 |
|-------------------|------------|------------|
| 淨收入 | 19.2億美元 | 16.7億美元 |
| GAAP營業利潤率 | 24% | 21% |
| 非GAAP營業利潤率 | 31% | 28% |
| 毛利潤 | 13.5億美元 | 11.4億美元 |
| 運營現金流 | 7.5億美元 | 6.2億美元 |

【風險與擔憂】
儘管業績表現強勁，但管理層提到的風險包括市場競爭加劇和玩家偏好的變化，這可能影響未來的收入和利潤。

【最終收穫】
EA在2026財年Q1表現出色，淨收入和利潤率均實現了顯著增長，主要得益於高利潤率的實時服務和新遊戲的成功推出。管理層對未來充滿信心，提高了全年收入指導，並強調了長期增長戰略。儘管面臨市場競爭和玩家偏好的風險，EA通過創新和高效運營，繼續在互動娛樂行業保持領先地位。