Zumiez Inc（ZUMZ上漲5.19%）於2025年9月4日發佈第二季度財報，淨銷售額達2.143億美元（同比增長1.9%），淨虧損收窄至100萬美元，較去年同期880萬美元的虧損大幅改善。Zumiez Inc實現連續五個季度同店銷售增長，年初至今私有品牌銷售滲透率創紀錄達到30%，北美返校季表現強勁，但國際業務仍面臨挑戰，公司指引全年將恢復盈利。

私有品牌滲透率創歷史新高達30%

私有品牌產品佔年初至今銷售額的30%，高於去年同期的27%，創歷史新高，彰顯了Zumiez Inc識別和應對快速變化的青年時尚趨勢的能力。毛利率同比提升130個基點至35.5%，部分歸因於高毛利私有品牌表現以及門店關閉帶來的運營槓桿效應。

"私有品牌表現依然異常強勁，年初至今第二季度末達到總銷售額的30%，較去年同期的27%有所提升，這是我們歷史上私有品牌滲透率的最高水平。這種持續擴張展現了我們組織識別新興趨勢和創造引人注目產品的能力，這些產品與我們的客戶產生共鳴，同時增強了我們的利潤結構。"——首席執行官Rick Brooks

向高毛利私有品牌的加速轉型不僅使Zumiez Inc的商品差異化，還直接增強了毛利率對行業性促銷逆風的抵禦能力，私有品牌滲透率年初至今達到總銷售額的30%。

Zumiez Inc 8月份美國同店銷售增長11.2%

8月份美國同店銷售實現兩位數低段增長，在去年同期兩位數增長基礎上繼續增長，為公司在關鍵返校季期間維持了整體動力。截至2025年9月1日的30天期間，公司整體淨銷售額同比增長10.6%，北美同店銷售增長13%，主要受女裝強勁表現、客單價提升和客流增長推動。

"我們的增長勢頭在8月份持續增強，美國同店銷售實現兩位數低段增長，在去年同期兩位數增長基礎上再次增長，這為我們的策略提供了信心，並為即將到來的重要假日季帶來樂觀前景。"——首席執行官Rick Brooks

截至9月1日30天期間的兩年同店銷售疊加增長23.3%，為強勁的假日季業績奠定了堅實基礎。

Zumiez Inc目標長期實現高個位數運營利潤率

管理層重申了長期將企業運營利潤率恢復至高個位數水平的目標，指出美國銷售恢復至2019年水平和產品利潤率持續改善存在巨大機會。歐洲仍是轉型重點，公司正在執行多年計劃，目前處於三年迴歸盈虧平衡努力的第一年，管理層承認德國近期宏觀經濟停滯和持續的國際逆風。

"我認為我們的長期目標沒有改變。我並不是說這是我們未來三年要達到的水平，但我認為隨着時間推移，我們仍然相信可以讓長期運營利潤率回到高個位數水平。我們以前達到過這個水平，甚至超過過。我認為這說明了Rick所談到的首先是銷售恢復。對吧？當你看我們的銷售額，即使與許多零售商關注的2019年這樣的時期相比，我們今年的規劃與2019年之間仍有很大差距。"——首席財務官Chris Work

明確的利潤率恢復目標確認了將收入增長與商品實力相結合的深思熟慮策略，進一步上升空間取決於歐洲轉型的成功執行和北美銷售動力的充分實現。

展望未來

管理層預計2025財年第三季度淨銷售額為2.32億至2.37億美元，同店銷售增長5.5%至7.5%，每股收益0.19至0.29美元（去年同期為0.06美元），同時產品利潤率擴張，運營收入佔銷售額的2.3%至3.3%。全年展望預計銷售增長3%至4%，在2024財年70個基點增長基礎上產品利潤率適度改善，儘管計劃關閉約20家門店但將迴歸年度盈利。資本支出預計為1100萬至1300萬美元，全年有效稅率約50%，預計稀釋股數為1730萬股。