摘要

Axos Financial Inc將在2026年01月29日（美股盤後）發布最新季度財報，市場關注營收與EPS的按年增長表現及淨利率維持高位的可能性。

市場預測

市場一致預期本季度總收入為3.46億美元，按年增長13.90%；調整後每股收益為2.01美元，按年增長14.68%；息稅前利潤為1.71億美元，按年增長10.99%。公司上季度財報中對本季度的收入與利潤指標保持穩健增長判斷，淨利率與毛利率的結構性改善仍為關鍵觀察點。本季度的主營亮點在於銀行業務佔比高且貢獻度持續提升，預計在存貸款擴張和利差管理優化下延續穩健增長。公司發展前景最大的現有業務為銀行業務，上一季度收入為2.996億美元，按年增長參考公司整體收入按年增長7.20%，該板塊通過資產結構優化與科技驅動的線上獲客，增長確定性較強。

上季度回顧

上一季度公司總收入為3.23億美元，按年增長7.20%；歸屬母公司淨利潤為1.12億美元，按月增長1.52%；淨利率為36.70%，按年保持較高水平；調整後每股收益為1.94美元，按年增長0.52%。上季度重要看點在於利潤端穩中有進，淨利率在高位運行支撐EPS小幅上行。公司主營業務中，銀行業務收入為2.996億美元，佔比92.64%；證券業務收入為3,765.10萬美元，佔比11.64%；從業務結構看，銀行板塊仍是核心收入引擎，隨整體收入按年增長7.20%同步提升。

本季度展望

存貸款擴張與利差管理的持續性

存貸款擴張是銀行板塊的核心增長抓手，本季度市場預期收入與EPS雙雙實現兩位數按年增幅，反映出資產端與負債端的結構優化繼續奏效。隨着淨利率維持在36.70%的較高水平，若利率環境平穩、貸款定價能力延續，淨息差有望保持韌性並對盈利形成支撐。值得關注的是，存款成本的變化將直接影響淨息差與利潤質量，若公司通過線上渠道提升低成本存款佔比並優化批發資金結構，本季度利潤率有望進一步改善。

非利息收入與資本效率的提升

在證券相關與其他非利息業務方面，上一季度貢獻約3,765.10萬美元，雖佔比不及銀行業務，但對收入的穩定性與抗周期性具有意義。本季度若交易相關費用、財富管理與服務費保持穩定，整體收入結構將更均衡，有助於對利率周期的敏感度進行對沖。資本效率方面，息稅前利潤預計按年增長10.99%，若費用控制與規模效應體現，成本收入比有望改善，從而增強EPS的兌現度。

科技驅動的線上獲客與風控表現

公司在數字化銀行運營上的投入，提升了線上獲客效率與客戶留存質量，這為銀行業務的持續增長提供基礎。在線化流程縮短了貸款審批與資金周轉時間，有望提高資產周轉效率並支撐收入的增速。風控維度中，若信貸組合保持穩健、不良率控制在合理區間，利潤端的波動將減小，淨利率維持高位的概率更高，這與市場對本季度EPS與EBIT的增速判斷相匹配。

分析師觀點

從公開分析師觀點的檢索結果看，近期機構對Axos Financial Inc的態度偏積極，以看多為主。一致看法聚焦於本季度收入與每股收益的雙位數按年增長以及淨利率維持高位，這被視為利潤質量較優的信號。機構觀點強調，公司銀行業務的規模化擴張、穩健的利差管理以及對數字化運營的持續投入，將支持本季度營收較高增速與EPS兌現；同時認為非利息收入的穩定有助於提升抗周期能力。在此框架下，市場更關注利潤率能否在現有基礎上進一步改善及費用端的控制效果，若兌現，股價彈性將更為明顯。