3月27日周五， 瀚天天成 開啓暗盤，截至發稿暴漲近50%，不計手續費每手賺約1800港元。集團是全球碳化硅(SiC)外延行業的領導者。根據灼識諮詢的報告，自2023年來，按年銷售片數計，集團是全球最大的碳化硅外延供應商，2024年的市場份額超過 30%。
公司於2022年、2023年及2024年以及截至2024年及2025年9月30日止九個月的收入分別為4.41億元(人民幣，下同)、11.43億元、9.74億元、8.08億元及5.35億元。
從2023年至2025年，半導體產業下游應用領域陸續進行庫存調整。根據灼識諮詢的資料，此過程於2022年自消費電子板塊率先展開，隨後於2023年波及半導體功率器件，尤其是汽車產業所使用的相關器件。鑑於產業鏈的複雜性，此波去庫存浪潮逐步向上游蔓延至公司所處的價值鏈環節，導致公司的銷量和收入出現下滑。
半導體庫存周期通常持續三至四年，主要由下游需求變動、產能擴張周期及宏觀經濟因素所驅動。當前調整預期將於2026年下半年結束，該調整被視為半導體產業周期中的周期性修正，而非市場結構性惡化。根據灼識諮詢的資料，近期周期性波動乃主要由於下游供需調整以及從4英寸過渡至6英寸及8英寸芯片所帶來的影響。
在當前產業背景下，公司面臨定價壓力，因自2023年起產品定價受全行業價格下行趨勢影響，導致2023年至2024年收入出現下滑。然而，從長遠看，受電動汽車、充電基建、可再生能源、儲能系統，以及家電、AI算力與數據中心、智能電網和eVTOL等新興應用的強勁潛力驅動，碳化硅及碳化硅外延片的需求仍將保持穩健增長態勢。
瀚天天成是全球率先實現8英寸碳化硅外延芯片大批量外供的生產商，也是中國首家實現商業化3英寸、4英寸、6英寸和8英寸碳化硅外延芯片批量供應的生產商。公司牽頭撰寫並制定了全球首個及目前唯一的碳化硅外延國際半導體設備與材料產業協會(SEMI)行業標準。
於2024年，公司通過外延片銷售和外延片代工模式累計銷售了超過164,000片碳化硅外延芯片；於往績記錄期間，公司累計交付了合共超過599,700片碳化硅外延芯片。
於往績記錄期間，瀚天天成擁有134家客戶。根據灼識諮詢的報告，全球前5大碳化硅功率器件巨頭中有4家以及全球前10大功率器件巨頭中有7家是公司的客戶。
公司的創始人趙建輝博士是著名科學家，專注於碳化硅技術發展研究和開發超過35年，是全球第一位因對碳化硅技術研究和產業應用做出重大貢獻而獲選IEEEFellow（IEEE院士）的研究者。
鑑於整體可服務市場的潛力以及對卓越技術及運營效率的需求，碳化硅產業正朝着高度專業化分工的方向發展。隨着產業的擴張，公司越來越關注其於價值鏈中的核心競爭力，從而形成一個專業化協作的產業生態。
根據灼識諮詢的報告，就公開市場收入而言，2024年五大碳化硅外延代工廠佔據93.4%的全球市場份額，其集中度顯着超越基板領域與功率器件領域，而後兩個領域五大廠商的市場份額均約為80%。
根據灼識諮詢的報告，碳化硅功率器件市場規模在2024年達26億美金，預計在2024年到2029年以39.9%的年複合增長率增長，在2029年年需求達136億美金。這使碳化硅成為下一代能源革命和智能工業的核心材料。
於往績記錄期間，瀚天天成的毛利於2022年、2023年及2024年以及截至2024年及2025年9月30日止九個月分別為1.97億元、4.45億元、3.32億元、2.86億元及1.37億元，毛利率分別為44.7%、39.0%、34.1%、35.3%及25.6%。
同期，公司的淨利潤為1.28億元、1.08億元、1.65億元、1.18億元及2110萬元，而經調整淨利潤（非《國際財務報告準則》計量）分別為1.72億元、3.84億元、3.24億元、2.63億元及1.63億元。
儘管瀚天天成持續努力擴大客戶基礎、提升產品競爭力並提高毛利率，但公司預計，截至2025年12月31日止年度的淨利潤將大幅下降，且2025年第四季度將出現淨虧損。
招股書顯示，瀚天天成的股東包括華為控制的哈勃科技、深圳宏遠、華潤微電子、廈門火炬集團等。
根據公司的策略，本次瀚天天成香港IPO募資金額擬用於以下用途，惟根據公司不斷變化的業務需求及不斷變化的市場環境而做出變動：將用於在未來五年以嚴謹且審慎的方式擴大碳化硅外延芯片產能，以滿足不斷增長的市場需求。將用於碳化硅外延芯片研發，以提升公司的技術能力並鞏固公司的技術優勢。將用作營運資金及一般公司用途。