一、市場概覽 （7月22日）

美東時間週二，美股三大指數漲跌不一，標普500指數勉強收於創紀錄高位。截至收盤，道指漲179.37點，漲幅爲0.4%，報44502.44點；納指跌81.49點，跌幅爲0.39%，報20892.69點；標普500指數漲4.02點，漲幅爲0.06%，報6309.62點。

數據來源：老虎國際

期權市場總成交量4893.18萬張合約，環比前一交易日（5265.62萬張合約）有所下降，且低於90日均量（ 5067.44萬張合約），其中看漲期權佔比62%。

數據來源：Market Chameleon

二、期權成交總量TOP10

數據來源：老虎國際

美國在線房地產平臺Opendoor隔夜股價大幅回調逾10%，這一回調引發市場關注，或標誌着近期散戶推動的瘋狂漲勢可能即將結束。此前，在過去一個月裏，Opendoor股價一度累計上漲超過500%，成爲美股市場最熱門的"迷因股"之一。

分析人士警告，類似Opendoor這樣的網紅股往往與公司基本面脫節。自2020年12月上市以來，Opendoor尚未報告過任何一個盈利的財年。一些專家認爲，這波由散戶投資者推動的漲勢可能會比之前的迷因股熱潮更快消退。隨着獲利回吐壓力增加，以及市場對該股估值的重新評估，Opendoor股價可能面臨進一步調整的風險。

期權方面，Opendoor當日期權成交近200萬張，位居期權總成交榜單第二名，看漲期權佔比65.2%，其中於7月25日到期的2.5美元行使價的看跌期權成交居前，成交近14萬張。 $OPEN 20250725 2.5 PUT$

Opendoor；數據來源：Market Chameleon

三、異動觀察

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蔚來隔夜股價大漲近11%，該股本月累計上漲46%；消息面上，蔚來董事長兼CEO李斌7月22日於微博發文表示，7月23日起，樂道L90將全面開啓動態試駕體驗。有機構認爲，相比定位高端的第三代ES8和稍晚上市的L80，L90憑藉更親民的價格和更早的上市時間，被視爲蔚來扭轉局勢的關鍵車型。

期權方面，蔚來當日期權成交60.22萬張，較90日均量放大近4倍，看漲期權佔比72.1%，其中於7月25日到期的5美元行使價的看漲期權成交居前，成交超8萬張。 $NIO 20250725 5.0 CALL$

蔚來；數據來源：Market Chameleon

柯爾百貨隔夜暴漲逾37%，交易量極度放大。市場分析普遍認爲，這一波暴漲正是由Reddit論壇上的散戶投資者聯手發起，有點類似當年遊戲驛站、AMC院線等“meme股”風潮的翻版。在散戶集中買入的推動下，空頭爲止損被迫回補頭寸，進一步推高股價，形成“逼空效應”，帶動股價短期急升。

期權方面，柯爾百貨當日期權成交超40萬張，創歷史新高，較90日均量放大逾11倍，躋身當日期權總成交榜單第十名，看漲期權佔比58.9%，其中於7月25日到期的17.5美元行使價的看漲期權成交居前，成交超3.6萬張；從期權鏈上看，柯爾百貨Call單集體暴漲，多張Call單漲幅超百倍，其中於8月1日到期的14美元行使價的看漲期權飆漲21400%。 $KSS 20250725 17.5 CALL$ $KSS 20250801 14.0 CALL$

柯爾百貨；數據來源：Market Chameleon

柯爾百貨；數據來源：老虎國際