要點

• Wealthfront 將首次公開募股（IPO）定價為每股 14 美元，成為首家公開上市的機器人顧問公司。

• 現金管理佔 Wealthfront 收入的 76%，投資諮詢佔 24%。

• 截至 7 月 31 日的 12 個月內，Wealthfront 報告收入 3.39 億美元，淨利潤 1.23 億美元。

Wealthfront（股票代碼：WLTH）於週四宣佈，將其首次公開募股定價為每股 14 美元。這將使其成為首家公開交易的機器人顧問公司。

Wealthfront 的現金儲蓄業務增長迅猛，該公司此前預計其股票定價將在每股 12 至 14 美元之間，本月早些時候的一份文件顯示。Wealthfront 申請在納斯達克證券交易所上市，股票代碼為 WLTH。

公司在首次公開募股活躍的市場環境中上市，但部分新股在上市後表現不佳。像 StubHub（STUB）和 Klarna Group（KLAR）這樣的高調 IPO，目前交易價格低於發行價。

Wealthfront 所處的財富管理行業正在增長，受益於越來越多的美國人尋求財務建議和投資組合管理幫助。公司成立於 2008 年，總部位於美國加州帕洛阿爾託，主要面向千禧一代和 Z 世代投資者，提供低成本的專業管理投資組合。其投資諮詢服務對管理資產收取年費 0.25%，而傳統人工顧問通常收取約 1% 的費用。

雖然 Wealthfront 因自動化投資組合而廣為人知，但其主要收入來源是高收益現金儲蓄業務。近年來，由於利率較高，該業務的受歡迎程度激增。截至 10 月 31 日，Wealthfront 平臺的資產總額為 900 億美元，其中略超過一半來自現金管理業務。

根據向美國證券交易委員會提交的文件，截至 7 月 31 日的六個月內，Wealthfront 收入為 1.76 億美元。現金管理佔收入的 76%，投資諮詢佔 24%。利率環境的變化可能對 Wealthfront 的收入產生負面影響。公司在 S-1 表格中表示：「過去，在低利率時期，當客戶將資金從現金賬戶中轉出時，我們有時會經歷現金賬戶費用收入的下降。此外，如果我們的合作銀行提供的市場利率下降速度快於我們向客戶提供的利率，我們的現金賬戶費用收入也會下降。」

利率走向將是 Wealthfront 股東需要關注的重點。本週聯儲局下調了基準利率，其最新預測顯示明年僅會有一次額外降息。

Condor Capital Wealth Management 投資研究經理、機器人顧問報告作者 David Goldstone 表示：「雖然 Wealthfront 已找到盈利路徑，但利率下降可能意味着高收益儲蓄賬戶的興趣下降。」

Wealthfront 已實現盈利。公司表示，截至 7 月 31 日的 12 個月內，其收入為 3.39 億美元，淨利潤為 1.23 億美元，淨利率為 36%。

公司稱其具備利用財富管理趨勢的良好條件。未來幾年，千禧一代和 Z 世代美國人將從嬰兒潮一代和 X 世代父母那裏繼承數萬億美元財富。這些世代是數字原住民，更傾向於選擇像 Wealthfront 這樣的科技公司。

Wealthfront 通過營銷和現有客戶推薦吸引新客戶。同時，公司不斷為其約 130 萬客戶增加新產品和功能。近年來，它推出了社會責任投資組合、自動化債券組合和證券借貸業務。公司計劃向客戶提供更多貸款產品。

CEO David Fortunato 在一份包含在證券文件中的致投資者信中表示：「Wealthfront 首先是一家科技公司。我們認為，以自動化基礎設施提供金融產品是大規模交付的最佳方式。這不僅降低了成本，使我們能夠與客戶分享節省下來的費用，還改善了客戶體驗。