【管理層觀點】
公司管理層強調了持續的收入增長和年度經常性收入（ARR）增長。CEO David Moradi指出，企業和合作伙伴市場渠道是主要貢獻者，並提到歐洲市場需求因歐洲無障礙法案的實施而加速增長。CFO Kelly Georgevich補充說，儘管有部分收購客戶流失，但整體現金流目標和回報仍在軌道上。

【未來展望】
公司預計2025年第三季度收入在1020萬至1040萬美元之間，年化環比增長率爲18%。調整後的EBITDA利潤率預計在2025財年第四季度達到高20%。公司更新了2025年全年收入指導至4030萬至4070萬美元，並將調整後的EBITDA指導略微下調至890萬至910萬美元。

【財務業績】
2025財年第二季度收入爲990萬美元，同比增長16%。ARR爲3820萬美元，環比增長110萬美元，同比增加490萬美元。調整後的EBITDA爲190萬美元，同比增長31%。公司回購了約14.4萬股，平均價格爲12.26美元。

【問答摘要】
問題1：客戶被逐步淘汰對今年上半年業績的影響如何？預計下半年ARR和收入的影響是多少？
回答：收購相關客戶流失是收入減少的主要原因。預計2025年全年ARR將減少100萬至150萬美元，大部分客戶將在年底前被淘汰。

問題2：數字無障礙訴訟同比增長20%，這對公司業務有何影響？
回答：訴訟數量可能增長10%至20%。公司在市場上表現優於整體市場，並且歐洲市場需求也在增加。

問題3：歐洲市場的管道活動如何變化？
回答：歐洲市場的管道活動從第二季度到第三季度增長了三倍，預計未來會進一步增長。

問題4：公司在歐洲市場的擴展策略是什麼？
回答：公司增加了銷售人員和營銷預算，積極在歐洲市場活動，預計長期將成爲公司增長的主要驅動力。

問題5：國際賣家在歐洲市場的影響是否推動了美國市場的機會？
回答：目前還沒有看到這種影響，但預計未來會隨着執法力度的增加而出現。

問題6：公司30%的EPS目標的驅動因素是什麼？
回答：企業增長、歐洲市場貢獻、合作伙伴擴展和高GRR指標是主要驅動因素。

問題7：被強制遷移的客戶使用的產品是什麼？這是否與反轉的或有負債相關？
回答：被遷移的客戶主要使用諮詢或一次性審計服務，公司希望他們轉向自動化和定製修復服務。較高的流失率與反轉的或有負債直接相關。

問題8：公司在歐洲市場的理想合作伙伴是什麼？
回答：公司主要針對製作網站的代理機構，目標是300至500家代理機構。

問題9：哪些歐盟成員國的市場表現較好？
回答：法國、德國、意大利和英國市場表現較好。

問題10：DOJ Title II規則對公司合作伙伴的影響如何？
回答：合作伙伴Finalsite和CivicPlus實施了積極的市場計劃，預計下半年和2026年會有良好的勢頭。

問題11：AI技術對公司內部效率和長期盈利能力的影響如何？
回答：公司將AI技術整合到測試、修復和開發工作流程中，預計長期會提高利潤率和規模。

問題12：客戶在面對法規要求時的早期採用情況如何？
回答：預計大企業會首先採用，類似於GDPR的實施過程。

【情緒分析】
分析師和管理層的語氣總體積極，管理層對未來增長和市場擴展充滿信心，分析師對公司的戰略和市場表現表示認可。

【季度對比】
| 關鍵指標 | 2025年Q2 | 2024年Q2 |
| -------- | -------- | -------- |
| 收入 | 990萬美元 | 860萬美元 |
| ARR | 3820萬美元 | 3330萬美元 |
| 調整後EBITDA | 190萬美元 | 140萬美元 |
| 毛利率 | 77% | 79% |
| 客戶數量 | 120,000 | 119,000 |

【風險與擔憂】
收購相關客戶流失可能影響短期ARR和收入增長。歐洲市場法規的實施和美國DOJ Title II規則的影響存在不確定性。

【最終收穫】
AudioEye在2025財年第二季度繼續保持收入和ARR的增長，儘管有部分收購客戶流失，但整體現金流目標和回報仍在軌道上。公司積極擴展歐洲市場，並整合AI技術以提高效率和利潤率。未來展望積極，預計第三季度和第四季度收入和調整後EBITDA將繼續增長。