根据MOBI Development Co., Ltd.（下称“MOBI DEV”，股票代码：00947）发布的2025年度业绩及相关披露文件，集团本年度在收入、利润及资产结构方面均出现显著变化，但亏损有所收窄。董事会未建议派发年度股息，表示将继续强化成本优化和业务转型，以应对5G技术演进及行业波动。

收入与亏损情况 2025年全年收入约为3.945亿人民币（2024年：5.151亿人民币），同比下降23.4%。其中，天线业务收入为1.63亿人民币（2024年：1.62亿人民币），基站射频子系统收入为1.15亿人民币（2024年：2.2亿人民币），覆盖延伸方案收入约为0.57亿人民币（2024年：0.73亿人民币）。基站射频子系统业务降幅最为明显。受此影响，全年毛利由上年的0.669亿人民币降至0.398亿人民币，毛利率从13.0%下降至10.1%。集团录得股东应占净亏损0.939亿人民币（2024年：1.205亿人民币），亏损幅度有所收窄。

分业务与客户结构 2025年集团主要业务仍集中于天线、基站射频及室内外覆盖产品，尤其在传统2G至4G领域继续提供各类无线网络天线和射频解决方案。因国内5G建设重点逐渐转向质量提升，基站新增需求放缓，导致集团对运营商及相关设备商的出货量下滑。年内来自中国内地运营商的收入为1.23亿人民币（2024年：1.9亿人民币），来自网络解决方案提供商及其他客户的收入为2.47亿人民币（2024年：2.64亿人民币），客户结构中运营商占比进一步下降。 面对国内订单缩减，集团持续加大海外项目投入，与多家国际运营商或设备商签订合作协议，为未来在北美、欧洲及其他区域的5G网络升级提供配套产品与技术服务。

成本、费用及运营效率 本期销售、管理和研发费用均有不同幅度下降。库存周转天数从103天下降至93天，显示库存管理效率有所提升；但应收账款周转天数由214天延长至226天，应付账款周转天数则从431天延至433天，反映整体收款周期及付款周期均较长。集团在资产减值和预期信用损失方面仍有一定计提，经营性现金流出继续扩大，全年经营活动净现金流为负值。

资产负债与资本结构 截至2025年末，集团总资产约为8.542亿人民币（2024年：10.469亿人民币）；净资产约为2.889亿人民币（2024年：3.834亿人民币）。速动和流动比率出现一定波动，年内净流动资产从0.76亿人民币降至0.278亿人民币。财务杠杆呈上升趋势，年末综合资产负债率变化带动集团整体资本结构更趋谨慎，且银行借款部分有从短期向长期融资过渡的迹象。同期，已发行股份总数从8.034亿股降至7.973亿股，每股净资产由人民币0.48元降至人民币0.36元。

行业环境与战略应对 在中国国内，5G部署逐步迈向更高阶以满足算力与应用需求，传统宏基站建设节奏放缓。海外宏观环境与地缘因素也使部分国家的5G投资放缓，但总体移动通信产业升级仍在持续。对于射频子系统业务，集团在采购策略调整和新产品研发上加大投入，希望在技术革新阶段巩固与主要设备商的合作关系。 2025年，集团尝试“通信+节能/新能源”等新方向，并在卫星通信、小型金属滤波器等领域初步探索，期待通过业务多元化减少单一市场波动的影响。展望后续，管理层提出“双轨”发展思路，既要加深在国内运营商和设备商市场的参与，又要抓住海外市场恢复所带来的机遇。

公司治理与风险管理 董事会由7名董事组成：3名执行董事（包括主席胡翔）、1名非执行董事及3名独立非执行董事，并设立审核、薪酬、提名等委员会共同履行监管职能。公司建立了内部控制和风险管理机制，定期评估营运、财务及合规风险。审计师出具的报告显示，集团2025年度财务报表符合香港财务报告准则及相关法律要求。董事会在年内没有建议派发末期股息，强调将继续保持稳健的财务策略，增强抵御行业周期和外部不确定性的能力。

整体而言，MOBI DEV在2025年面临宏观及行业需求调整，收入下滑导致净资产及流动资产承压，但亏损幅度明显缩小。通过加紧成本管控、加大国际市场拓展以及探索更多创新应用，集团希望为未来业绩改善奠定基础。