6月是企業活動密集的月份,高管們會藉此向投資者和華爾街分析師闡述下半年及未來的發展願景。高盛指出,這爲期權交易者創造了機會。
高盛衍生品研究團隊的約翰·馬歇爾(John Marshall)在客戶報告中表示,在企業投資者日和分析師日之前買入看漲期權通常能成爲制勝策略。報告稱:"我們的研究表明,在過去25年裏,圍繞分析師日買入看漲期權是系統性盈利的期權策略。在分析師日前5天買入、結束後1天賣出,平均能實現18%的權利金回報率。除了2008年和2022年宏觀因素壓倒了該策略短期阿爾法收益外,其餘年份該策略均實現盈利。"
看漲期權賦予持有人在未來指定日期以設定行權價買入股票的權利。這本質上是押注股票在到期前將突破行權價,使期權持有人能以折扣價購股。若股價未能突破行權價,期權將作廢,持有人損失所付權利金。
高盛篩選出本月舉辦投資者日的十餘家公司作爲看漲期權潛在標的。其中 迪爾股份有限公司 將於週二(6月11日)在巴西舉行投資者日。這家機械製造商的股價年內已上漲超20%,將以強勁勢頭迎接此次活動。
另一隻熱門股是 GE航空航天 ,其股價年內漲幅超50%,將於6月17日舉辦投資者日。這是該公司自去年從通用電氣分拆後的首個投資者日。高盛報告指出,GE航空航天等公司的期權市場流動性強,買賣操作不易引發價格扭曲。
6月16日舉辦投資者會議的 哈門那 公司也入選該名單。這家健康保險公司的股價年內下跌約10%。月末的6月24日, 美國廢物管理 將在紐約證券交易所舉辦投資者日,這家垃圾處理企業的股價當前正逼近歷史高位。