醫療保險公司奧斯卡健康股價意外走高，儘管瑞銀分析師以投保人數下滑及聯邦補貼不確定性爲由建議拋售該股。以Jonathan Yong爲首的瑞銀分析師團隊將該公司評級從中性調降至賣出，目標股價從18美元大幅砍至11美元。

分析師在週二的報告中警示，保費激增與聯邦監管趨嚴的雙重壓力，可能導致短期內客戶留存率受挫。"雖然公司尚有調控手段，但在醫保交換環境整體承壓的背景下，我們難以看好該股走勢，其達成業績目標的風險正在加劇，"報告如是寫道。截至發稿，奧斯卡健康未就降級事件作出回應。

午盤交易時段，該股微升0.2%至15.11美元，創下自6月23日暴漲8.8%以來的最佳兩日表現。今年以來其股價累計漲幅達14.6%，但分析師預估2026年投保人數將驟降30%，較此前預測的18%降幅進一步惡化。即便保費提高25%，仍難以抵消會員流失帶來的衝擊。

更嚴峻的是，分析師指出醫療損失率面臨上行壓力——這意味着保費收入將更多用於理賠支出，進而侵蝕盈利空間。市場預期奧斯卡健康8月6日公佈的二季報將顯現波動，每股收益預計僅12美分，遠低於華爾街29美分的共識預期。

當前奧斯卡健康正與同業共陷行業迷霧。本月初，Centene因被保人羣發病率攀升撤回全年指引；Elevance健康披露醫保交換計劃成員醫療使用量超預期導致成本激增。值得關注的是，約179萬美國人的僱主醫保可能因《單一完美法案》面臨年保費飆升485美元，而《平價醫療法案》的增強補貼年底到期後能否延續仍存變數。

"多重不確定性疊加導致市場能見度降低，特別是奧斯卡健康現行目標框架下，該股難有作爲空間，"分析師總結道。在政策陰雲籠罩下，醫療保險公司正面臨前所未有的經營困局。