美債週二再次遭遇拋售，此次拋售推動30年期美債收益率升至近5.02%，創下自5月23日以來的最高收盤水平。回顧5月，30年期美債收益率升破5%曾伴隨着市場對美國財政前景的擔憂。相比之下，週二的行情很大程度上與美國通脹前景相關，因為6月數據顯示消費者物價錄得自年初以來最大的月度漲幅。

30年期美債收益率升破5%往往對股市不利，因為它會影響美國家庭和企業的借貸利率。該收益率是各類借貸（從抵押貸款到公司債券）的基準，同時也提供了市場參與者對美國經濟和政府債務前景的線索。

週二美債收益率上漲尤其傳遞出一個信息：美國政策制定者今年可能無法像美聯儲官員在6月份暗示的那樣，進行兩次25個基點的降息。

美債遭暴擊之下，ETF版“寡婦交易” TLT接近85美元整數關口支撐位

伴隨美債拋售風暴， 20+年以上美國國債ETF-iShares （TLT）7月跌3.67%，現價接近85美元整數關口支撐位。

TLT 主要投資於到期期限超過 20 年的美國國庫債券，這些債券是由美國政府發行，用於籌集資金來支付美國政府的各種開支。TLT的目的是為了提供投資者一個方便且成本效益較高的方法，來投資美國政府長期債券市場。

TLT 是時下最新熱門的ETF版“寡婦交易“，資產規模超400億美元，通過其可以做多美國長期國債。

目前TLT股息收益率達4.42%，已經非常誘人，或已經到了可以佈局的時候了。

期權策略：賣出TLT深度看跌期權（Sell Put）

構建策略

賣出一張7月31日到期、行權價為84美元的TLT看跌期權。

‌‌$TLT 20250731 84.0 PUT$  ‌

風險收益特徵

• 最大收益：收取的期權權利金（59美元）

• 盈虧平衡點：行權價84美元 - 權利金 =83.41美元

• 下行保護空間：當前股價85.01美元較行權價84美元有1.2%緩衝空間

• 最壞情景：7月31日到期前，TLT跌破84美元，被行權接100股TLT（即使如此，屆時的股息收益率也相當具有吸引力）

免責聲明：期權交易具有高風險特徵，投資者需根據自身風險承受能力審慎決策。