Mission Produce (AVO 2.02%)於2025年9月8日發布2025年第三季度業績報告，營收按年增長10%至3.577億美元，調整後EBITDA按年增長3%至3260萬美元。公司國際農業部門強勁反彈，歐洲銷售增長、亞洲市場拓展，重要資本投資項目即將完成。本報告重點關注長期經營槓桿、全球採購和分銷規模，以及多元化帶來的利潤率提升。

創紀錄營收和利潤率擴張凸顯AVO的槓桿效應

毛利潤按年增長22%至4510萬美元，毛利率上升120個點子至營收的12.6%，儘管牛油果平均單價按年下降5%，但銷量增長10%。國際農業部門主要來自祕魯，在去年天氣干擾後引領利潤率復甦，而銷售及管理費用上升主要因部門業績出色帶來的激勵薪酬增加。

"第三季度毛利潤增加810萬美元，增幅22%，達到4510萬美元。毛利潤率上升120個點子至營收的12.6%。這一增長主要由我們的國際農業部門驅動，由於祕魯自有農場產量顯著提高，牛油果產量大幅增長。" ——首席財務官Bryan Giles

自有供應量在結構上的提高使Mission Produce能夠抵禦價格周期並擴大利潤率，隨着時間推移增強了韌性和盈利能力。

全球佈局推動Mission Produce增長和韌性

歐洲銷售按年增長37%，英國工廠通過提高客戶滲透率和設施利用率實現改善，而在亞洲的新投資擴大了市場覆蓋。公司在祕魯、墨西哥和其他產地之間優化採購的能力提供了關鍵靈活性和品類一致性，供應鏈在過去中斷後實現正常化。

"第三季度歐洲銷售較去年同期增長37%。這反映了隨着英國工廠通過加強客戶滲透和提高設施利用率獲得動力，我們為更廣泛的歐洲市場提供服務的能力得到改善。在亞洲，通過一些精選投資為該地區的需求提供服務後，我們能夠擴大與新客戶的接觸，這種需求我們能夠通過獲得祕魯水果而獨特地滿足。" ——總裁兼首席運營官John Pawlowski

這種擴大的國際足跡使收入來源多元化，並支持長期零售關係。

藍莓和芒果多元化帶來增量利潤率機會

藍莓淨銷售貢獻450萬美元(按年從160萬美元增長)，調整後EBITDA達到50萬美元，種植面積按年增長25%；預計2026至2028財年將迎來收穫高峯和未來產量增長。管理層計劃在牛油果方面不進行重大新建種植，將增量投資重點放在現有農田的成熟和深化第三方合作伙伴關係上，特別是在芒果方面。

"今年將略超過700公頃。這大約是收穫面積25%的增長。正如Steve所提到的，當我們完成時，我們將接近1000公頃，這將在2026-27財年以及可能在2027-28收穫季的最後部分分層推進。從我們目前的情況來看，我們仍然看到未來幾年生產將有意義的增長，然後隨着我們評估通過該合資企業的下一步措施，情況應該開始趨於平穩。" ——總裁兼首席運營官John Pawlowski

漿果種植面積的成熟和平台向芒果的延伸都將充分利用固定基礎設施和商業覆蓋。

展望未來

管理層預計行業牛油果產量將按年增長15%，而每磅價格預計按年下降20%-25%，這是由於祕魯和墨西哥供應充足。2025財年資本支出預計為5000萬至5500萬美元，隨着開發項目結束和自由現金流生成增加，預計2026財年支出將放緩。藍莓種植面積預計到2028財年將達到約1000公頃，屆時面積驅動的增長將趨於平穩，進一步的投資決策將重新評估；除現有承諾外，公司沒有在牛油果或芒果方面大規模擴張的計劃。