基礎材料行業最新市場動態綜述。
0752 GMT - Kenanga投資銀行分析師Lim Sin Kiat在研究報告中指出，馬來西亞石油天然氣行業上游服務提供商可能正在進入一個盈利下行週期，該週期可能延續至2026年。儘管上游服務提供商的股價已較峯值下跌約50%，但他建議等待下行週期進一步展開後再採取"逢低買入"策略。他補充說，下游盈利預計將在2025年觸底，全球石化供應調整可能支持2026年的復甦。Kenanga建議採用以防禦性中游股票爲核心的啞鈴策略。他將Petronas Chemicals列爲首選股票，並維持對馬來西亞石油天然氣行業的中性評級。
0514 GMT - Macquarie分析師表示，目前處於"現金收穫模式"的Iluka Resources可能考慮出售其持有的Deterra Royalties股份。分析師在報告中稱："雖然我們理解出售DRR股份可能產生資本利得稅，但礦物砂市場的逆風爲ILU審視其投資組合並進行資本再配置提供了另一個機會。"Iluka持有Deterra 20%的股份，該公司於2020年從Iluka分拆出來。在8月份的投資者介紹會上，Iluka表示Deterra爲其提供了額外的長期財務實力來源，並估計其持股價值爲4.45億澳元。
0453 GMT - Morgan Stanley分析師在報告中表示，BHP對BMA煤炭業務2026財年產量指引區間較寬，這可能在關閉Saraji South礦場時爲其提供一定的靈活性。該礦商預計BMA 2026財年產量爲3600萬至4000萬公噸，並表示儘管決定暫停低利潤率的Saraji South，但指引保持不變。MS分析師認爲在其他地方可能會增加額外產量。他們表示，作爲Saraji礦場一部分的Saraji South運輸距離較遠，推高了成本。"宣佈的裁員措施可能會抵消對中期產量的一些負面影響。"MS對BHP給予增持評級和46.50澳元目標價。該股下跌1.0%至39.905澳元。
0139 GMT - Ord Minnett認爲Northern Minerals股價過熱，將推薦評級從投機性買入下調至持有。Northern Minerals的估值在2025年迄今已上漲90%。但澳大利亞Browns Range稀土項目的最終可行性研究並未達到Ord Minnett的預期。在基礎情形下，Northern Minerals預測稅後淨現值爲7400萬澳元。分析師Matthew Hope表示，相對於其3.26億澳元的市值，這個數字"顯得疲軟"。研究顯示從首次生產開始的投資回收期爲7年，預計開採將持續11年。Ord Minnett表示需要額外的資源。"考慮到Wolverine礦牀在深度上仍然開放，存在已知的衛星礦牀，且Northern Minerals的租賃區域廣闊且大部分未經勘探，這些看起來是可能的。"
2335 GMT - Jefferies預計Dyno Nobel將在9月底結束的審查後關閉其Phosphate Hill化肥廠。Jefferies分析師表示："我們的基礎情形是在大檢修之前關閉，考慮到天然氣成本和硫酸供應的長期不確定性。"然而，化肥價格的大幅改善使這一決定變得複雜。磷酸二銨價格年內上漲30%。這表明盈利遠高於市場預期，並暗示如果關閉Phosphate Hill將產生重大稀釋效應。"我們估計運營PH通過下一次檢修可能增加每股0.35澳元的收益，這爲管理層和股東帶來了重大難題。"Jefferies對該股給予持有評級，並將目標價從2.60澳元上調至3.15澳元。Dyno Nobel上次交易價爲2.92澳元。
1434 GMT - 銀期貨在美聯儲利率決議前暴跌，交易員在價格升至2011年以來最高水平後鎖定利潤。StoneX的Rhona O'Connell在報告中稱，基本面數據繼續顯示銀供需缺口。O'Connell表示，"由於ETF對該金屬的需求以及投資者資金尋求安全避險的普遍需求，今年迄今已有近1.3萬公噸銀實際從市場撤出"。銀價下跌1.3%至每盎司42.38美元。
1036 GMT - 據吉隆坡Iceberg X交易員David Ng表示，棕櫚油因出口表現強勁而收高，但豆油價格疲軟拖累市場情緒。他認爲價格在每噸4400林吉特上方獲得支撐，阻力位在每噸4550林吉特。此外，隨着亞洲和美國股市的廣泛上漲，投資者情緒也有所改善。馬來西亞衍生品交易所12月交貨合約上漲0.1%至每噸4474林吉特。
0917 GMT - Bernstein分析師認爲，Syensqo任命公司資深人士Mike Radossich爲CEO是明智之舉，將推動有機增長。明年1月，Radossich將接替Ilham Kardi，後者將卸任，屆時這家比利時化學集團的狀況將比她上任時更好，這主要得益於2023年底從Solvay分拆。Bernstein表示，這帶來了更強的長期結構。分析師寫道，隨着分離過程的完成，Syensqo可以從增長緩慢的時期中走出來，專注於產生現金流。儘管面臨不利的化學品市場條件，包括Boeing Defense的罷工，但在新CEO領導下，Syensqo明年可能恢復增長。股價下跌1.6%至70.58歐元。