儘管近期面臨物流與供應鏈中斷的挑戰，麥格理銀行對黃金開採商Resolute Mining依然維持「跑贏大盤」評級及1.80澳元的目標價。該行將Resolute 2026年的每股收益預期下調4%，至15.1美分，但對2027及2028年的預期保持不變。麥格理指出，Resolute「正致力於在工廠停產期結束前緩解干擾，此舉應能使採礦活動恢復正常，併成為該股的近期催化劑」。Resolute股價目前下跌約7.3%，至1.05澳元附近，本月迄今跌幅已超18%。

麥格理認為，維權投資者Elliott入股Northern Star Resources，可能標誌着這家黃金礦商股票的轉折點。該行表示，Northern Star股價表現一直不佳，而Elliott將專注於創造價值。「我們預計未來將迎來一個催化劑密集的時期，董事會和管理層將面臨兌現業績的壓力。」麥格理指出，若Northern Star整體出售，Newmont、Agnico Eagle和Barrick Gold等公司憑藉其資產負債表和規模，有能力進行收購。若公司被分拆出售，通過出售非核心資產，Northern Star可能獲得「速贏」。潛在的出售目標可能包括Thunderbox、Carosue Dam、Jundee和/或Kalgoorlie Operations等項目。麥格理維持其「跑贏大盤」評級和25.00澳元的目標價。該股目前下跌3.9%，報19.10澳元。

澳大利亞聯邦銀行的John Oh表示，印尼動力煤交付延遲加劇了市場對供應中斷的擔憂。印尼供應了全球近一半的國際貿易動力煤，近期宣佈了集中出口的計劃。Oh指出，紐卡斯爾煤炭期貨價格已躍升至每公噸150美元以上，月度漲幅達16%，為中東衝突爆發以來的最高水平。隨着印尼供應延遲，Oh正密切關注需求信號。「關鍵的關注點仍是持續的中東衝突及其對液化天然氣市場的影響。」他稱，若通過霍爾木茲海峽的液化天然氣出口恢復，可能會壓低煤炭價格。不過，他補充道，未來幾個月歐洲的天然氣儲備需求可能成為液化天然氣和煤炭價格的關鍵支撐。

在Jefferies撤回其看漲觀點後，Nickel Industries股價下跌5.9%，至0.955澳元。Jefferies將該股評級從「買入」下調至「持有」，並將目標價下調17%至1.00澳元/股，理由是地緣政治逆風加劇，以及硫磺價格上漲侵蝕了其高壓酸浸業務的利潤率。分析師Mitch Ryan表示：「儘管我們認為該公司有能力從持續的價格強勢中獲利，但印尼日益嚴格的監管環境……使我們對其未來現金流施加了更大的折價。」

摩根士丹利指出，為澳大利亞鐵礦石及其他大宗商品設立一個「國家關聯的出口平台」，可能為礦商提供一種途徑，以應對在澳大利亞為主要供應國的市場中，政府集中採購帶來的挑戰。該行承認，此舉也可能引發貿易和主權風險方面的擔憂。但摩根士丹利表示，目前澳大利亞礦商「直接協調的空間有限，且無法在定價、條款、分配、生產或營銷策略上達成一致，否則將面臨競爭法風險。」與此同時，「一種新的主權需求/供應趨勢似乎正在加速形成。」該行列舉了中國的集中採購機構，以及印尼當前集中大宗商品出口的努力。在全球範圍內，澳大利亞約佔海運鐵礦石出口量的59%，冶金煤出口的38%，動力煤出口的20%，以及鋰總供應量的24%。

Jefferies表示，NRW Holdings未能中標Iluka Resources的Eneabba稀土精煉廠項目令人失望，但在整體格局中影響不大。該合同由競爭對手承包商Civmec獲得，Jefferies估計其價值約為1.5億澳元。分析師John Campbell指出，Eneabba項目本可部分抵消NRW旗下礦產、能源與技術業務部門因與Northern Star Resources就西澳大利亞Fimiston項目簽訂的現有合同而遭受的收入衝擊。Jefferies稱：「我們估計Fimiston項目將在2026財年帶來2.85億澳元收入，在2027財年帶來1.18億澳元收入。我們目前假設礦產、能源與技術業務部門2027財年收入將下降8%，這已經隱含了對獲得部分Eneabba工作的預期。」該行維持對NRW的「持有」評級。

瑞銀分析師在一份研究報告中表示，奧地利特種鋼製造商奧鋼聯集團預計將從鋼價上漲中受益，隨着歐盟進口配額減少，鋼價預計將進一步攀升。然而，分析師補充道，這種積極前景的大部分似乎已反映在當前股價中。儘管更高的鋼價、貿易保護措施以及鐵路業務的增長應能支撐盈利，但該股在當前水平看起來估值合理。瑞銀還指出，存在歐洲需求因潛在的地緣政治緊張局勢而走弱的風險，這可能限制價格的進一步上漲，並削弱部分預期收益。分析師將該股評級從「買入」下調至「中性」，但將目標價從43歐元上調至50歐元。該股目前下跌2.6%，報45.96歐元。

Julius Baer的Carsten Menke表示，黃金很可能繼續受益於各國央行的購金行為，這似乎是貴金屬市場中最強勁的結構性力量。他在一份報告中指出，鑑於新興經濟體希望減少對美元作為儲備貨幣的依賴，且其儲備中黃金佔比低於平均水平，央行購金行為應會再持續三到五年。儘管只要伊朗戰爭持續，波動性可能保持高位，且市場對美國貨幣政策收緊的擔憂揮之不去，但Julius Baer仍認為黃金基本面背景有利，並對這種貴金屬持建設性看法。