CoreWeave收報48.42美元，跌5.32美元，跌幅9.90%。

當日CoreWeave期權市場出現一筆淨支出219.89萬美元的跨期熊市Put價差，同時伴隨最大單腿246.00萬美元的遠期Call買入，多空資金在深度虛值區間形成明顯分歧。

期權指標分析

CRWV當前引伸波幅（IV）為132.02%，IV百分位高達99.60%，處於極高水平，說明其引伸波幅在歷史區間中位於非常靠上的位置，當前期權定價明顯偏貴；同時IV/HV比率為1.20，也表明引伸波幅相對歷史波動率存在一定溢價，市場對後續價格波動給出了更高預期。

Call/Put成交量比為1.04，表面看多空成交相對均衡，但在深度虛值與跨期結構中，Put端的防禦性佈局更佔主導。

大單交易

一筆淨支出219.89萬美元的跨期PUT價差組合構成了當日最值得關注的機構交易。該組合同時買入2026-11-20到期的47.5 PUT並賣出2027-01-15到期的35.0 PUT，屬於跨期的熊市PUT結構，核心意圖是以較低淨成本押注標的後續走弱，同時通過賣出更低行權價、且到期更遠的PUT來部分對沖買入端權利金支出，帶有明顯的方向性看空和成本優化特徵。兩端行權價均低於當前48.42美元，整體為虛值佈局，說明資金並非押注短線即時失守，而是在為未來一段時間內股價下探甚至進一步走弱提前埋伏。

一筆規模達246.00萬美元的CALL買入是當日最大單腿方向性多頭押注，交易者買入的是2027-06-17到期的55.0 CALL。該行權價高於當前48.42美元，屬於虛值看漲期權，反映出資金願意支付較高權利金去換取中長期上行彈性，典型意圖是押注未來股價突破當前區間並向更高位置擴展。這類遠期虛值CALL買入通常代表較強的進攻型看多預期，也意味着買方更看重潛在爆發式收益而非短期穩健防守。

總體來看，CRWV的大單資金情緒偏空。雖然場內出現了較有分量的遠期CALL買入，顯示仍有部分資金在押注中長期上行機會，但從全量大單結構看，PUT買入與偏防禦、偏下行交易更佔主導，尤其是多筆看空PUT和跨期看跌佈局共同強化了謹慎預期。綜合判斷，當前主導資金更傾向於防範股價回落風險，市場情緒整體呈現偏空中的局部博弈式反彈預期。

策略參考

鑑於CRWV當前IV百分位高達99.60%，期權定價明顯偏貴，賣方在近期到期合約中可優先考慮行權價在35.00美元下方的OTM PUT，以追求較高的權利金安全邊際；若不願承擔過多保證金，可採用垂直價差策略，如賣出47.50美元PUT並買入更低行權價的PUT，在限制風險的同時保留偏空方向的收益彈性。