【管理層觀點】
Atlassian Corporation在2025財年實現了超過52億美元的收入和14億美元的自由現金流，展示了強勁的財務和運營勢頭。管理層強調了企業大單交易的增加、雲收入的持續增長以及AI驅動的產品創新。

【未來展望】
管理層預計2026財年非GAAP運營利潤率爲24%，略低於2025財年，並設定了2027財年超過25%的目標。公司計劃通過擴展付費用戶、交叉銷售和新遷移來推動雲收入增長。

【財務業績】
2025財年收入超過52億美元，自由現金流爲14億美元。Q4自由現金流爲3.6億美元，同比下降13%，主要由於前一年服務器和支持相關的收款時間影響。雲淨收入留存率爲120%，剩餘履約義務（RPO）爲33億美元，同比增長38%。

【問答摘要】
問題1：Atlassian Corporation如何看待開發者角色變化對業務的影響？
回答：我們沒有看到任何影響。客戶在集成代碼生成AI工具後，Jira實例中的業務用戶增長速度更快。我們認爲未來開發者數量會增加，更多人會在不同職能部門創建軟件。

問題2：如何看待2026財年自由現金流的增長軌跡？
回答：2025財年Q4自由現金流爲3.6億美元，同比下降13%。我們預計未來自由現金流將與非GAAP運營收入趨勢相關，短期內的差異主要由會計和現金流的時間差異驅動。

問題3：如何實現2027財年加速增長？
回答：我們對2026財年的指導與2025財年一致，採取保守和風險調整的方法。我們有多個增長槓桿，包括付費用戶擴展、交叉銷售、價格調整和新客戶增長。

問題4：2025財年與預期相比的執行情況如何？
回答：我們在Q4實現了強勁的預訂和賬單結果，RPO餘額增加到33億美元，同比增長38%。雲收入表現優於預期，主要由付費用戶擴展、交叉銷售和遷移驅動。

問題5：Teamwork Collection的AI功能是否會進一步增強？
回答：我們將繼續創新和發佈新功能。AI功能已經推動了用戶增長和協作，未來會有更多令人興奮的功能發佈。

問題6：如何看待2026財年雲遷移的貢獻？
回答：我們預計2026財年雲遷移對雲收入增長的貢獻爲中個位數。剩餘的數據中心客戶遷移複雜，需要時間。

問題7：如何推動企業市場的加速增長？
回答：我們已經有一個強大的企業業務，並將繼續改進。我們有大量的增長機會，並將繼續投資於客戶成功和銷售團隊。

問題8：2026財年Q1數據中心收入增長指導爲何較低？
回答：Q1數據中心收入增長指導爲8%，主要由於Q4的較大續約基數和一些一年的交易條款影響。

問題9：如何推動更多的全公司部署？
回答：我們已經在推動全公司部署，並取得了顯著進展。我們將繼續投資於設計、速度和性能，以吸引更多的業務用戶。

問題10：Robo的MAU增長如何轉化爲收入？
回答：我們目前專注於部署、使用和參與度，收入和貨幣化是長期考慮。我們預計Robo將推動座位擴展、高級版本升級和遷移。

問題11：2026財年的投資重點是什麼？
回答：我們將繼續主要投資於銷售和營銷以及研發，以推動企業雲、AI和系統工作方面的戰略優先事項。

【情緒分析】
分析師和管理層的語氣總體積極，管理層對未來增長充滿信心，並強調了AI和企業市場的巨大機會。

【季度對比】
| 關鍵指標 | 2025財年Q4 | 2024財年Q4 | 同比變化 |
| -------- | --------- | --------- | -------- |
| 總收入 | 52億美元 | 45億美元 | +15.6% |
| 自由現金流 | 3.6億美元 | 4.1億美元 | -13% |
| 雲淨收入留存率 | 120% | 115% | +5% |
| RPO | 33億美元 | 24億美元 | +38% |

【風險與擔憂】
管理層提到的風險包括宏觀經濟不確定性和企業市場銷售模式的演變可能帶來的業務中斷。

【最終收穫】
Atlassian Corporation在2025財年展示了強勁的財務和運營表現，特別是在雲、企業和AI驅動的產品方面。管理層對未來充滿信心，預計通過擴展付費用戶、交叉銷售和新遷移來推動雲收入增長。儘管面臨宏觀經濟不確定性，公司仍然保持了保守和風險調整的指導方針，並設定了2027財年超過25%的非GAAP運營利潤率目標。AI和企業市場的巨大機會將繼續推動公司的長期增長。