蔚來收報4.06美元，跌4.02%。

當日NIO期權市場出現明顯的遠月佈局信號：一筆超3000張的2026年11月到期4美元實值Call被集中買入，同時有1600張同月3美元Put被賣出，大單資金整體呈現中長期偏多傾向，押注底部抬升。

期權指標分析

NIO當前引伸波幅（IV）為57.40%，IV/HV比率為1.58，說明期權隱含波動顯著高於歷史波動；不過其IV百分位僅為2.38%，處於極低水平，表明這一波動率水平在過去一段時間內仍屬低位區間，整體來看當前期權定價偏便宜，市場對後續波動的溢價要求不高。

Call/Put成交量比為3.35，顯示當日市場交易活躍度明顯偏向認購一側，買方情緒相對佔優。

大單交易

當日最大單腿為一筆規模達13.81萬美元的CALL買入，投資者買入2026-11-20到期的4.0行權價CALL，共3168張。該合約對應當前股價4.045，屬於實值CALL，體現出較明確的中長期看多押注。資金選擇較遠期限佈局，說明買方並不只是博弈短線波動，更像是在為未來較長時間內股價上行提前鎖定槓桿敞口；而且行權價貼近現價，也反映出其對後續上漲兌現概率有一定信心。

一筆規模達0.64萬美元的PUT賣出顯示出偏多立場，投資者賣出2026-11-20到期的3.0行權價PUT，共1600張。該合約相對當前股價處於虛值狀態，策略上更接近於收取權利金並押注股價未來不會明顯跌破3.0美元。由於這一位置距離現價仍有一定緩衝，這類賣PUT操作通常意味着賣方願意在更低價格承接標的，或者判斷下方支撐相對穩固，整體傳遞出溫和偏多的態度。

整體來看，NIO期權大單情緒明顯偏多，多頭資金佔據主導。市場主要的看多表達來自中長期CALL買入，這說明資金不僅在押注股價繼續上行，而且更傾向於通過主動支付權利金的方式獲取上漲彈性；與此同時，賣出低執行價PUT的交易也進一步強化了對下方空間有限的判斷。雖然全量大單中也存在一定的看空或壓制性倉位，但規模上明顯處於次要位置，綜合判斷當前大單資金對NIO後市傾向樂觀。

策略參考

對於賣方而言，3美元行權價的PUT在當前股價下仍有一定緩衝空間，被行權概率相對較低；若不願承擔過多保證金壓力，可以考慮將賣PUT與更低行權價PUT組合成牛市價差策略，以降低裸賣風險。