大多數投資者認爲美聯儲的降息決定對股市有利，但降息並非對所有股票都產生同等效果：小盤股往往受益更多，而且它們有很多追趕空間。

8月份，當降息概率開始上升時，小盤股獲得了提振。在此前12個月裏，小盤股Russell 2000指數落後標普500指數17個百分點，但在8月份超越了標普500指數5個百分點。

Truist Securities上個月在上調對小公司看法時指出，以三年滾動計算，小盤股相對大盤股的表現出現了近25年來"最極端的分化"。

Northern Trust Asset Management的Daniel Fang在4月份表示，小盤股落後大盤股的時間平均約爲9年。它們最近這輪下跌已持續12年，期間標普500指數的表現超越小盤股高達216個百分點。

由於企業融資方式的不同，這輪寬鬆週期很可能引發小盤股命運的逆轉。較小的公司往往擁有更多浮動利率銀行貸款和更短期的債務。當美聯儲在2022年加息時，小公司比那些在債券市場鎖定長期固定利率借款的大公司更容易感受到壓力。

不過，並非所有人都對此感到興奮，包括至少一位應該爲自己產品背書的專業人士。專注小盤價值股的Palm Valley Capital Management表示，大盤Russell 2000指數仍然不便宜。

小盤公司中虧損企業比例很高，許多最優秀的公司在超低利率時代被私有化或被競爭對手收購。雖然Palm Valley正在有選擇地買入股票，但該公司在最近的信函中指出，另一個小盤指數標普600中盈利公司的市盈率中位數爲19倍。

與標普500指數相比，這個數字聽起來並不極端，特別是與推動該指數上漲的大型科技公司相比。但這也不是什麼絕佳的便宜貨。

如果這輪寬鬆週期是提高對被忽視的小盤股類別敞口的時機，那麼就需要有所選擇。調整指數中虧損公司影響的一個簡單方法是使用市銷率倍數。

基於這一標準，標普600價值指數的倍數約爲更廣泛關注的Russell 2000指數的一半，可以通過ETF購買。Russell指數在同樣標準下又比標普500指數便宜60%（由於大盤股的利潤率要高得多，一定的折價是合理的）。

在這輪寬鬆週期中，選擇小而便宜的股票，而不僅僅是小盤股，可能是獲益最多的方式。