中電控股有限公司(00002)2025年全年業績:香港業務穩健增長,整體盈利按年下跌11%

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02/26

中電控股有限公司公布,截至2025年12月31日止全年,營運盈利(計入公平價值變動前)為106億8千5百萬港元,較上一年度下降2%;總盈利錄得104億6千8百萬港元,按年下跌11%。EBITDAF為257億4千7百萬港元,資本投資達164億1千8百萬港元,較上年度減少13%。2025年全年每股股息為3.20港元,按年上升1.6%,股息收益率為4.6%,第四期中期股息為每股1.31港元,增幅4.0%。

分業務來看,香港能源及相關業務營運盈利由8,895百萬港元升至9,544百萬港元,增幅7%,主要受固定資產平均淨值上升及市場利率下調等因素帶動。中國內地由1,851百萬港元降至1,598百萬港元,減少14%,陽江核電電價及需求變化抵銷新投產可再生能源資產的部分貢獻。EnergyAustralia的營運盈利從591百萬港元降至85百萬港元,跌幅86%,零售市場競爭和燃料成本上升是主要原因。Apraava Energy因一次性減值等影響,從329百萬港元減少至221百萬港元,降幅33%。台灣地區及東南亞由260百萬港元降至179百萬港元,減少31%,和平電廠可收回燃料成本減少及營運費用帶來壓力。

在香港,集團持續進行管制計劃下的資本開支並升級輸配電基礎設施,推動數據中心等新興用電需求的發展,並加快建設潔淨能源專線系統以達成長期減碳目標。中國內地方面,集團在大亞灣、陽江核電以及新增風電場和燃氣機組等項目中推進核電與可再生能源組合。EnergyAustralia聚焦靈活容量投資及零售客戶業務的調整,應對燃料成本與零售市場環境的挑戰。Apraava Energy保持多元化業務佈局,通過增投風電與太陽能等零碳項目,並計劃出售燃煤資產以進一步落實減碳。台灣及東南亞則在和平電廠燃料管理及新項目投資上尋求優化,並積極探索更多可再生能源機會。

財務架構方面,截至報告期末,集團淨負債為579億港元,淨負債對總資本比率維持在33.0%,FFO對負債比率為34.0%。銀行貸款額度及銀行結餘合計充足,債務到期日分佈跨度合理,浮動利率與固定利率債務基本均衡,標普及穆迪對集團及旗下主要實體的信用評級均維持穩定展望。

展望未來,集團在香港市場將繼續強化電力網絡和輸配電系統,以配合城市發展及低碳交通需求;在中國內地則穩步拓展核電及可再生能源並優化投資結構;EnergyAustralia計劃擴大靈活發電容量配置並完善零售客戶業務;Apraava Energy和台灣及東南亞市場則着力深化零碳能源投資,確保整體業務的長期穩健增長。

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