本季度信息

中國電力(02380)發布2026年中期報告，期內實現營收224.57億元，按年下降5.87%。公司經營利潤57.22億元，按年下降24.82%，經營利潤率約為25.48%。經營活動產生的現金流淨額為67.57億元，此前同期為74.71億元。公司整體燃料成本按年下降12.60%，主要由於燃煤發電量降低，以及單位燃料成本比上年同期下降；其他經營開支按年增長16.09%，主要與此前併購整合及新投入運營機組的成本增加等因素有關。研發投入方面，報告期相關費用為0.69億元，較上年同期增長約23.19%。行政及銷售費用合計3.80億元，按年增長21.70%。

業務分項

水電業務收入33.63億元，按年增長46.99%，公司在公告中提及由於來水充沛，提振水電發電量。風電業務收入56.98億元，按年下降16.85%，主要因為風資源條件欠佳、利用小時數下滑。光伏發電收入44.72億元，按年下降8.48%，公司指出系光伏發電項目投產結構調整以及平價項目佔比增多所致。燃煤發電收入81.53億元，按年下降14.84%，系可再生能源加速擴張、多電源競爭加劇導致售電量及電價同時承壓。儲能業務收入7.72億元，按年大增199.76%，主要由於該板塊業務量回升帶動。

高管解讀

（未見管理層在公告中提供具體原話，故此部分無內容）