【管理層觀點】
Bankwell管理層強調公司在淨息差擴張和SBA貸款銷售方面的顯著增長。CEO Chris Gruseke指出，公司的資產負債表仍然具有負債敏感性，預計2026年將繼續擴大利潤率。首席銀行官Matt McNeill提到，主要不良資產可能在兩季度內再孖展離開，而另一大額風險敞口可能需要更長時間解決。CFO Courtney Sacchetti表示，隨着團隊招聘和相關薪酬調整，費用應保持相對穩定。

【未來展望】
管理層更新了2025年全年淨利息收入指導至9700萬至9800萬美元，並預計SBA銷售收入將在2025年剩餘時間加速增長。非利息收入指導維持在700萬至800萬美元，非利息費用指導因團隊和平臺投資增加至5800萬至5900萬美元。

【財務業績】
與預期相比，Bankwell在淨息差、預撥備淨收入和非利息收入方面實現了連續改善。淨息差為3.10%，較上一季度增加29個基點。預撥備淨收入為1140萬美元，較Q1增長21%。非利息收入為200萬美元，較Q1增長34%。

【問答摘要】
問題1：長期來看，DDAs與存款的目標是什麼？（此處換行）
回答：沒有硬性目標，但希望擴大比例，降低批發資金比例。投資和團隊重組旨在顯著擴展DDAs。

問題2：經紀存款未來會繼續下降嗎？（此處換行）
回答：取決於市場機會，已減少一半，未來將繼續下降，但不會像之前那麼劇烈。

問題3：醫療保健客戶有何更新？（此處換行）
回答：新立法對借款人影響不大，醫療保健業務在貸款、費用和存款方面仍然盈利。

問題4：新團隊的業務潛力如何？（此處換行）
回答：團隊潛力巨大，過去在其他組織中有數千萬至數億美元的業務。期待新存款的轉化。

問題5：不良貸款的解決時間線是什麼？（此處換行）
回答：一個零售建築貸款可能在兩季度內再孖展離開，另一個多銀行參與貸款可能需要更長時間。

問題6：聯儲局降息對利潤率的影響是什麼？（此處換行）
回答：預計2026年纔會影響利潤率，現有存款再定價可能帶來額外的淨息差增長。

問題7：費用指導是否會在下半年保持平穩？（此處換行）
回答：費用應保持相對平穩，預計每季度1500萬美元。

【情緒分析】
分析師和管理層的語氣積極，關注增長潛力和戰略投資的回報。管理層對未來的利潤率擴張和資產質量改善持樂觀態度。

【季度對比】
| 指標 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q3 2024 |
| --- | --- | --- | --- |
| 淨息差 | 3.10% | 2.81% | 3.87% |
| 預撥備淨收入 | $11.4M | $9.4M | - |
| 非利息收入 | $2M | $1.5M | - |
| 不良貸款 | $24M | - | $65M |

【風險與擔憂】
主要風險包括不良貸款的解決時間和市場利率變化對利潤率的影響。管理層對新團隊的貢獻持謹慎樂觀態度。

【最終收穫】
Bankwell在2025年第二季度實現了顯著的財務增長，主要得益於淨息差擴張和SBA貸款銷售的增加。管理層對未來的利潤率擴張和資產質量改善持樂觀態度，並繼續投資於團隊和技術平臺以支持長期增長。儘管面臨不良貸款和市場利率變化的風險，Bankwell的戰略投資和團隊擴展為未來的盈利增長奠定了堅實基礎。