本季度信息

根據公司公告，康灃生物-B在2026年上半年實現營收人民幣0.41億元，相比去年同期的0.51億元下降約20.40%。期內公司經調整淨虧損為人民幣0.17億元，相比去年同期的0.27億元減少37.90%。公司表示，營收下滑主要受主動調整銷售策略影響，期內產品銷售額較去年同期下降，而有效成本管控等舉措帶動了虧損規模的收窄。

公告顯示，2026年上半年公司毛利率約為68.50%，去年同期為67.10%。研發投入為人民幣0.15億元，按年減少約15.10%，約佔當期營收的37%，公司亦表示主要用於心血管、呼吸和腫瘤等多條管線產品的持續研發。受益於優化發展策略及人員成本精簡，銷售及分銷開支、管理開支也實現按年下降。其中，銷售及分銷開支為0.08億元，管理開支約0.22億元，分別較去年同期降幅約為15.20%和34.00%。

期內，公司經營活動產生的現金流淨額約為-0.12億元，較上年同期的-0.07億元有一定增幅。公司指出主要原因在於持續投入研發項目及行政費用等支出增加所致。

業務分項

公司主要從事血管介入、經自然腔道內鏡手術等多個微創介入冷凍治療產品以及其他非冷凍治療產品的研發、生產及銷售。根據公告，對外銷售的產品收入主要來源於已商業化的冷凍粘連治療系統、膀胱冷凍消融系統、內鏡吻合夾及其他相關無創或微創器械。公告顯示，在報告期內，相關產品銷售規模有所下滑，受益於重點產品工藝改進與內部管控，整體毛利率則略有提升。

高管解讀

（未見公司高管在公告中的直接表述，因此無相關內容）