歐洲軟件類股周一延續跌勢，人工智能擔憂持續壓制市場情緒。數據供應商股價再度下挫——本月初它們曾是首批遭遇AI拋售潮衝擊的標的——儘管上周部分個股曾顯露反彈跡象。勵訊集團下挫1.9%，回吐上周五10%的漲幅，該股近一月累計下跌28%。同業公司益博睿和威科集團分別下滑2%與2.7%，兩者月度跌幅已達24%和27.5%。更廣泛的歐洲軟件股指數周一下跌1.35%，年內累計跌幅擴大至20.1%。行業巨頭凱捷和SAP分別下跌2.4%和1.3%，賽捷集團在倫敦市場下挫2.4%。

荷蘭國際集團分析師Marine Leleux在研報中指出，歐元區銀行因與非銀金融中介的關聯面臨孖展流動性風險。她援引歐洲央行和歐洲系統性風險委員會報告稱："歐元區銀行整體對非銀部門呈淨負債狀態，使其暴露於雙重風險。"這些銀行依賴非銀機構吸收存款和購買債券，而短期集中孖展模式佔主導，一旦資金渠道枯竭將引發展期與兌付危機。

歐洲藍籌指數本周開門紅，國防股走強疊加金融股收復上周五失地。倫敦富時100指數微升0.2%，國民西敏寺集團大漲3.8%，巴克萊銀行跟漲2.4%。銀行股推動西班牙IBEX35指數攀升0.9%，桑坦德銀行收高2.5%，國防科技公司英德拉系統公司上漲2.25%。意大利富時MIB指數在銀行股帶動下收漲0.6%，成分股龍頭聯合信貸集團攀升2%。法國CAC40指數上揚0.3%，奢侈品板塊與金融股比翼齊飛，行業風向標路威酩軒集團收高1.9%。德國DAX指數上漲0.35%，德意志銀行領升2.2%。軟件公司Scout24開盤即漲1.8%，成為早盤軟件股反彈急先鋒。

大華繼顯分析師Adrian Loh指出，凱德投資旗下的私募基金業務有望成為核心增長引擎。該資管公司費用收入增長得益於募資勢頭強勁及新收購資管平台貢獻。分析師強調，私募基金板塊壯大強化了公司向經常性收費模式的轉型，管理費增速已超越資產負債表投資回報。不過考慮到聯營公司收益佔比下降及中國業務前景疲軟，其將2026-2027年盈利預測下調11%-13%。在估值模型前移後，目標價從3.49新元上調至4.05新元，維持買入評級。該股上周平收於3.12新元。

興業研究分析師Shekhar Jaiswal認為，新加坡交易所中期前景受政策東風提振。新加坡金管局將股市發展計劃規模從50億新元擴至65億新元，已撥付39.5億新元，下一輪資金預計2026年中到位。此舉將助力資管機構深化新加坡股票配置，引入第三方資金並提升市場流動性。政府還成立成長資本工作組強化樞紐地位，這些舉措有望提振新交所一級發行與二級交易。目標價從18.50新元調升至19.00新元，維持中性評級。該股微跌0.6%至18.02新元。

豐隆投行分析師Raymond Ng表示，聯昌國際集團的印尼業務逆風可控。為應對該國最低流通股比例可能從7.5%提至15%的規定，該行或出售印尼子公司7.4%股權。預計此次減持可籌資8.1億林吉特，增強貸款增長資本緩衝及特別派息潛力。盈利影響有限，2026-2027年稅前利潤僅縮減1%-2%。印尼盾貶值存風險，但每跌1%僅拉低利潤0.3%。維持買入評級與9.50林吉特目標價，該股微升0.1%至8.47林吉特。

瑞銀分析師John Storey指出，成本控制成為西太平洋銀行四季報亮點。成本較前兩季均值下降5%，支撐其上調每股收益預測。該行整體業務勢頭強勁，貸款資產增長約10%，年度化存款增速達6.7%。在資產質量穩定與信貸增長（尤其是批發貸款）支撐下，銀行業呈現改善趨勢。維持中性評級及40澳元目標價，該股跌0.8%報40.19澳元。

麥格理看空派認為西太平洋銀行仍落後同業。雖然四季度業績超預期，但分析師指出成本低於預估存在時序因素：薪資調整發生於1月，且季節性投資支出處於低位。儘管承認業務量增長堅實，但其核心利潤率仍遜於澳洲其他大行。維持遜於大盤評級及35澳元目標價，該股跌1.0%至40.13澳元。

摩根士丹利維持看空立場，認為西太平洋銀行超預期季報難改頹勢。該行分析師Richard E. Wiles指出，投資者預期過高，疊加利潤率、成本與資本管理改善空間有限，維持減持評級。財報公布前股價走勢暗示市場期待更佳結果，但考慮到銀行欲奪回市場份額且資本緩衝顯著薄弱，市盈率估值下修可能性增大。目標價上調3.5%至35.70澳元，該股跌0.9%報40.17澳元。