MEGAIN Holding (Cayman) Co., Ltd.（下称“MEGAIN”，股票代码：06939）全年业绩报告显示，截至2025年12月31日止年度，公司营业收入约为人民币1.55338亿元（上年同期约为1.49654亿元），同比增长约3.8%。然而，期内净利润由2024年的约人民币0.09662亿元转为亏损约人民币0.83697亿元，主要受中国兼容打印机芯片市场价格竞争加剧及新型打印机型号投放不足等影响，导致公司整体毛利率由32.2%大幅下降至5.6%，盈利能力明显承压。

分业务表现方面，公司在打印机耗材相关业务领域的竞争压力有所增大，加之近年来更多办公需求趋向数字化、原装打印机新品推出频次减少，均对兼容打印机芯片的市场增长带来一定限制。公司整体成本和费用结构也受严峻的竞争态势及研发投入有所加大而承受更大压力。期内公司录得人民币2,989,000元的固定资产减值损失及人民币18,398,000元的无形资产减值损失，成本端承压明显。

财务状况方面，截至2025年12月31日，公司总资产由上一年度的约人民币4.50817亿元降至约人民币3.34908亿元。流动资产由上年的约人民币3.30956亿元下滑至约人民币2.55180亿元；净资产由约人民币3.70787亿元降至约人民币2.86941亿元。相应地，股东权益回报率由上年的2.6%下降至-29.2%，总资产回报率由2.4%转为-25.0%。现金流方面，2025年经营活动净现金流出额约为人民币0.1736亿元，主要归因于经营亏损及存货、应收款项等项目的变动影响，年末现金及现金等价物减少至约人民币1.4460亿元。

公司管理层在主席报告中指出，行业整体面临的核心挑战主要包括中国兼容打印机芯片竞争格局严峻，打印机原厂新品更新放缓，以及环保标准提升对生产成本的影响等。地缘局势、能源价格波动和利率环境亦增添经营不确定性。公司强调将继续加大研发投入，提升技术竞争力，积极拓展物联网芯片业务领域；同时加强兼容打印机及打印耗材的线上营销渠道，扩大全球市场覆盖，并于报告期内已在珠海新办公场地开展运营并取得相关质量和环境管理体系认证。

在资本结构与募资使用方面，MEGAIN已公开其全球发售及行使超额配股权所得的发行净募资总额约为1.18亿港元（折合人民币约0.985亿元），原计划主要用于增强产品开发能力、扩充产品组合、收购集成电路设计企业、推进兼容硒鼓芯片业务前向垂直布局等。截至2024年12月31日，尚未使用的募集资金约为0.473亿港元。公司于2024年初公告，该部分资金预期使用期限延长至2025年12月31日，并对原本投向硬件及前向垂直扩张的人民币0.331亿元资金进行了部分重新分配，截至2025年年底尚有约人民币0.131亿元尚未使用。

在公司治理方面，MEGAIN设置了由执行董事、非执行董事及独立非执行董事组成的董事会，并下设审计委员会、薪酬委员会及提名委员会，分别负责审查财务报告、确定董事及高级管理层薪酬方案，以及董事及高级管理层的提名与管治监督等。公司董事会目前由6名董事组成，其中董事长兼执行董事为郑先蔚先生，另有2位非执行董事及3位独立非执行董事。与此同时，公司管理层包括首席执行官、首席财务官及其他核心管理人员，负责落实公司战略、经营计划以及财务管理。董事会及审计委员会定期对内部控制及风险管理体系进行有效性评估，并强调持续关注市场竞争、兼容芯片研发进度、地缘局势变化等主要风险因素。

综合来看，MEGAIN在2025财政年度面临盈利承压及现金流下降等挑战，但公司表示将专注加强技术和产品创新，利用多元渠道拓展市场，进一步完善公司内部管理和合规体系，以期维护公司整体经营效率和长期稳健发展。