CHINA ITS (Holdings) Co., Ltd.（以下称“公司”，港交所股份代号：01900）于年报中披露，截至2025年12月31日止年度，公司整体经营业绩实现显著增长，核心业务板块稳步拓展，资产结构与现金流状况进一步改善，企业治理与风险管控体系持续完善。
﹒ 业绩表现与财务概况 公司全年实现收入人民币9.27849亿元（下同），较2024年的8.19787亿元增长约13.2%。公司整体净利润达1.19555亿元，相比上年的0.46975亿元同比大增约154.5%。其中，归属于公司股东的净利润为0.70488亿元，较2024年的0.22058亿元大幅增长约219.5%。期内新签合同总额为9.762亿元，同比微增1.6%，而截至报告期末的在手订单为10.934亿元，同比增长27.2%。毛利从3.05269亿元升至3.25151亿元，毛利率由37.2%降至35.0%。公司年末现金及现金等价物增至6.99435亿元，大幅高于2024年末的3.29888亿元。
﹒ 分业务回顾 1) 铁路板块：期内实现收入5.198亿元，同比上升7.5%。公司在国内专注于铁路通信领域，并积极拓展数字化及数字能源领域的解决方案，同时通过收获包括尼日利亚卡诺-马拉迪铁路项目在内的海外通信系统设备与技术分包采购合同，进一步扩展海外市场。 2) 能源板块：实现收入2.358亿元，同比下降29.9%。缅甸市场的电厂项目（如AHLONE电厂扩建、Hlawga电厂恢复工程）受汇兑收益推动，利润有所增加；此外公司加大对分布式光伏发电、充电基础设施、储能等新兴领域的布局，诸如“任丘东及其他12对服务区分布式光伏发电项目”已获并网批准。 3) 航空板块：实现收入1.722亿元，业务范围涵盖航空信息化、智能机场技术等。公司于报告期内收购Forever Opensource Software Inc.（“FOSS”）控股权，强化了面向民航领域的软件开发、技术服务与大模型技术应用等业务。
﹒ 成本与盈利能力 公司整体成本随收入增长而增加，期内成本结构保持在合理区间，毛利有所提升但毛利率由37.2%下滑至35.0%。期间，公司在销售及管理费用上有所上升，部分原因为整合子公司及持续技术投入。通过加强项目筛选和内部管控，公司控制了固定价格项目中的成本超支风险，带动整体盈利能力提升。
﹒ 资产与负债结构 公司总资产达到32.40379亿元，较上年末28.38294亿元增长明显，其中流动资产规模扩大至21.83650亿元。同期净资产水平由20.01124亿元增加至22.42285亿元。受益于收入提升、有效的营运资金管理及并购整合等因素，公司资金状况更为稳健，期末现金及现金等价物超过6.99435亿元。银行借款规模轻微上升同时，集团偿付能力保持稳固，净负债率维持在较低水平，公司整体资本结构更为优化。
﹒ 行业环境与竞争地位 随着5G-R、IPv6+等新技术逐步实施，以及能耗双控与低空经济等政策加速推进，铁路、能源和航空等基础设施行业正面临数字化转型的机遇与挑战。公司在铁路领域聚焦数字通信及跨境铁路提升，在能源领域拓展清洁能源发电与分布式光伏等，并在航空板块通过FOSS扩展软件服务与智能化技术，竞争地位不断强化。
﹒ 年度战略与业务重点 公司在报告期内继续推动数字化转型和技术创新，尤其在铁路与航空软件开发、新能源项目及充电桩、分布式光伏发电等领域取得突破，延伸价值增值服务能力。未来公司计划加强对轨道交通、清洁能源与“低空经济”等领域的投入，并通过内控与合规升级保证健康的业务与财务运营。
﹒ 主要风险与不确定性 年报指出，宏观经济环境与基础建设公共预算调整可能对业务扩张和项目推进造成影响；此外，公司在缅甸等境外市场也面临一定汇率波动及法规不确定性风险。IAS 21相关会计准则调整对电厂项目收入确认产生影响，公司已通过稳健财务管理、优化信贷与外汇风险防范等手段应对潜在财务风险。
﹒ 公司治理与董事会架构 公司目前董事会由两名执行董事（包括董事长及首席执行官）与三名独立非执行董事组成，设有审计、薪酬及提名委员会。公司持续强化内控及合规体系，各委员会定期审阅公司财务报告与重大事项，外部审计机构Forvis Mazars CPA Limited亦对年报财务报表进行了审计。年内公司致力于完善投资监管、信息披露和内部审计流程，进一步提升公司治理水平。
﹒ 股权结构与管理层激励 公司于开曼群岛注册并在香港联交所主板挂牌，股本结构维持稳定。公司实行了股权激励与薪酬激励制度，以确保公司业绩与管理层利益相一致。同时，公司主要股东与管理层人员在报告期内未发生重大变动。
综上所述，CHINA ITS在2025年实现稳定的业务增长和盈利能力的显著提升，铁路、能源及航空等核心业务板块均有所拓展，数字化、国际化与清洁能源布局更趋完善。公司整体资本结构、现金流及内控治理得到强化，为后续业务拓展与创新发展提供了稳固基础。