港股行情

12月18日，港股三大指數午後拉昇回暖，恒生指數尾盤翻紅，最終收漲0.12%，國企指數、恒生科技指數分別收跌0.02%及0.73%。

受美股科技股集體下挫影響，港股權重科技股多數表現弱勢。其中， 小米集團-W 跌2.47%，阿里巴巴跌1.3%，百度跌0.8%，騰訊平收。

分析認為四季度航司利潤端虧損有望大幅收窄，三大航空股漲幅明顯， 中國東方航空股份 大漲超8%，近四個交易日漲超16%。 中國南方航空股份 漲5.57%， 中國國航 漲4.75%。

醫藥股表現活躍。 石藥集團 漲6.52%， 康寧傑瑞製藥-B 漲4.3%， 再鼎醫藥 漲2.45%， 藥明康德 漲0.99%。

中金料明年內銀股營業收入及純利按年上升，淨息差壓力進一步收窄，內銀股普遍上漲；石油股、煤炭股、燃氣股等能源板塊多數走俏。

新能源汽車股走低，理想汽車跌1.64%，小鵬汽車跌1.52%，蔚來跌1.49%。

紙業股、鋰電池股、蘋果概念股、汽車股、銅業股下跌明顯，其中， 玖龍紙業 跌超8%，鋰電龍頭 寧德時代 跌超3%。

個股方面， 中金公司 停牌近一個月後復牌，收漲2.53%。消息面上，中金公司宣佈擬通過換股方式吸收合併東興證券及信達證券，交易完成後預計總資產規模將超萬億元，營業收入躋身行業前列。這一重大資產重組預案的公佈，顯著提升了市場對中金公司未來發展的信心。

後市研判

華泰證券近期指出，目前市場下行空間可控但上行勝率尚未打開。港股情緒指標依然處於悲觀區間，對應磨底階段，情緒指數走勢與2024年11月類似。配置層面，短期關注資金面供需改善後的彈性品種如科技和醫藥，中期依然建議成長+順週期均衡，切換時間在二季度左右。全年維度看，個股相關性下降，去僞存真、自下而上的α機會更加重要。